ми позичальниками були, лише великі російські банки і лише потім - компанії паливно-енергетичного комплексу. Основний обсяг зовнішніх синдикованих запозичень припав на 1997 рік і склав $ 10 млрд. (в 1996 році - всього $ 250 млн.), з них понад 65% - кредити Газпрому. Першим синдикованим кредитом, організованим російським банком (банк «Єврофінанс»), був кредит на $ 25 млн., наданий компанією «АЛРОСА» в 1998 році. Криза 1998 року жорстко відбилася на ринку синдикованих запозичень. Так, в 1999 році сума кредитів скоротилася до рівня 1996 року і склала $ 230 млн.
З 2000 року почалося пожвавлення на ринку синдикованого кредитування. У результаті національний ринок синдикованого кредитування в повній мірі оформився лише в 2004 році.
Якщо розглядати показники за синдикованим кредитом за 2008 рік, то помітно різке зниження (Рис.1). Можливо, однією з основних причин даної ситуації стала криза, і багато банків були не здатні видавати кредити великих розмірів, а також був великий ризик неповернення кредитів і тому кредитори з більшою обережністю ставилися до позичальників. За прогнозами багатьох аналітиків до 2012 року обсяг російського ринку синдикованих кредитів почне ріст і перевищить $ 90 млрд.
Динамічно розвивається весь ринок - обсяги кредитів ростуть, а ставки знижуються. За п'ять років для російських позичальників за кордоном вони знизилися в середньому з LIBOR + 4,3% до LIBOR + 1,8% річних і з 11,6% до 8,7% річних у доларах США всередині країни. Середній термін позики за кордоном зріс з одного до трьох років, а в Росії - з півроку до двох.
Рис. 2. Найбільші банки - організатори синдикованих кредитів у Росії за підсумками 2011 року.
Лідируючі позиції за підсумками 2011 року належать п'яти інвестиційним банкам: BNP Paribas, ABN AMRO, Calyon, Citigroup, Societe Generale, які в сукупності займають більше 50% ринку (рис. 2).
Іноземні банки домінують на цьому ринку, проте участь російських організацій в синдикації стає все більш популярним, але організовують такі кредити російські банки не часто, наприклад основними організаторами синдикації були дочірні підприємства ВТБ: VTB Bank Deutschland (180 млн . дол) і VTB Bank Europe (138 млн. дол).
Аналіз російського ринку синдикованого кредитування свідчить про те, що більшість кредитів надається в іноземній валюті, а лідируючі позиції займають іноземні банки. Дана ситуація склалася внаслідок ряду об'єктивних факторів:
іноземні фінансові інститути мають високу капіталізацію, в десятки разів перевищує капіталізацію російських банків;
іноземні банки є багаторічний досвід проведення операцій за синдикованим кредитуванню іноземними банками;
іноземні організатори мають відмінну репутацію, яка привертає першокласних позичальників.
Крім того, до недавнього часу фінансові ресурси на російському ринку були досить дорогі, та й їх обмеженість була очевидна. Тому більшість синдикованих кредитів організовується іноземними банками, які в порівнянні з вітчизняними мають не тільки набагато більше досвіду, а й більше зв'язків на ринку західних, східних і азіатських капіталів.
Можна припустити, що найближчим часом ця ситуація суттєво не зміниться. У цих умовах російським банкам необх...
