рвативної бюджетної політикою російського уряду, який протягом декількох років дотримувалося жорстку дисципліну в бюджетному плануванні і зуміло накопичити значний резерв. Значна частина зростання російської економіки в останні роки фінансувалася з двох джерел: високих доходів від експорту сировини і дешевих світових кредитів. Обидва джерела себе вичерпали. Однак у великій мірі зростання підігрівався і внутрішніми факторами (будівництво, споживання, послуги), які можна підтримати цільовими вливаннями державних коштів. І хоча ми не маємо ілюзій щодо абсолютної ефективності державних інвестицій або кризового менеджменту, ми вважаємо, що оголошеного пакету заходів у розмірі 15-20% російського ВВП буде достатньо, щоб призупинити розвиток кризи і, можливо, щоб утримати російську економіку від повної зупинки в найважчий період для світової економіки.
... і закритістю економіки. Третя причина - порівняльна закритість російської економіки, яка за багатьох напрямків недалеко пішла від В«радянськогоВ» спадщини. Завдяки цій закритості, Росія може набагато легше перенести негативні тенденції світової економіки, ніж багато інших розвиваються. Недостатня інтеграція Росії у світову економіку, яка раніше вважалася каменем спотикання в розвитку країни, може виявитися важливою перевагою в часи кризи. У 1998 Росія зуміла відновитися з набагато гіршій стартовою позиції: у держави був величезний зовнішній борг і В«нульовеВ» довіру інвесторів після дефолту, резерви були виснажені, президент неефективний, бюрократія була ще більш кісткової, а залежність від імпорту споживчих і продовольчих товарів - сильніше. Проте економіка Росії виявилася досить диверсифікованої (хоча і низько ефективної), щоб набрати високі темпи зростання вже через 12 місяців після кризи і забезпечити населення необхідними базовими товарами та послугами.
Зростання ВВП сповільниться в результаті зниження попиту і високої інфляції
Зростання ВВП, за оцінками, сповільниться з 7,2% до 4,3%. Наша впевненість у тому, що Росія краще підготовлена ​​до кризи, ніж багато що розвиваються економіки, не означає, що Росія взагалі не помітить кризи. Економіка країни безпосередньо залежить від доходів від експорту сировини, тому уповільнення зростання світової економіки не може на неї не спричинити. Це вплив вже відчувається. Ми очікуємо скорочення доходів Росії від експорту і доходів бюджету від експортних галузей, і ця обставина може зупинити (або навіть скоротити) зростання споживчого та інвестиційного попиту. У результаті темпи зростання російської економіки сильно сповільняться: при середній ціною Urals в 70 дол./бар. в 2009 р. темпи зростання ВВП скоротяться з планованих 7,2% в поточному році до 4,3%. Ми очікуємо, що зростання буде сповільнюватися до середини 2009 р. і досягне найнижчої точки в II кварталі 2009 р. - 3,9% з рівня II кварталу 2008 р. Ми очікуємо, що в II півріччі 2009 р. економічна ситуація в Росії почне поліпшуватися, з...
