що накладається на діяльність комерційних банків на цьому ринку. Основними операторами на подібному ринку виступають великі брокерські компанії, які й становлять основну функціональну середу фінансового ринку. p align="justify"> Європейська модель, навпаки, виходить з того, що найбільшими учасниками фінансового ринку є універсальні комерційні банки. Саме банками безпосередньо організується сам фінансовий ринок. Вони ж формують діяльність фондової біржі. p align="justify"> Змішана модель фінансового ринку передбачає присутність на ньому одночасно і банків і небанківських інвестиційних інститутів. При цьому і ті й інші мають рівні права на операції з цінними паперами. На мою думку, ця модель найбільшою мірою підходить Республіці Білорусь. p align="justify"> Фінансовий ринок відіграє помітну роль у системі макроекономічного регулювання.
Зокрема операції на відкритому ринку є інструментом кредитно-грошової політики.
Ефективно працюючий ринок цінних паперів виконує важливу макроекономічну функцію, сприяючи перерозподілу інвестиційних ресурсів, забезпечуючи їх концентрацію в найбільш прибуткових і перспективних галузях (підприємствах, проектах) і одночасно відволікаючи фінансові ресурси з галузей, які не мають чітко визначених перспектив розвитку. Таким чином, ринок цінних паперів є одним з небагатьох можливих фінансових каналів, по яких заощадження перетікають у інвестиції. У той же час ринок цінних паперів надає інвесторам можливість зберігати і примножувати їх заощадження. p align="justify"> Механізм функціонування ринку цінних паперів має свої особливості, які пов'язані з конкретною структурою обігу цінних паперів, діловою активністю тих чи інших учасників ринку, загальним станом економіки, обраною моделлю ринку. Він має враховувати специфіку і природу окремих цінних паперів як фінансових інструментів. p align="justify"> Фондова біржа - це організатор торгівлі на ринку цінних паперів. Вона є некомерційною організацією (некомерційним партнерством), рівноправними членами якої можуть бути тільки професійні учасники ринку цінних паперів. p align="justify"> Для Республіки Білорусь актуальними є питання подальшого розвитку інфраструктури фондового ринку; розвитку системи державних гарантій з цінних паперів, що емітуються з метою залучення коштів для фінансування інвестиційних проектів, що входять в систему державних пріоритетів.
Національний банк, при формуванні та проведенні національної грошово-кредитної політики спирається на комерційні банки другого рівня, які в значній мірі забезпечують запобігання інфляції та досягнення економічних показників, встановлених в основних напрямки грошово-кредитної політики Республіки Білорусь. Методи взаємовідносин між Національним банком Республіки Білорусь та комерційними банками грунтуються на економічних методах взаємодії. До даних методів взаємодії відноситься порядок встановлення економічних нормативів банками другого рівня...
