аводські, складські, транспортні засоби та збутову мережу, використовувані у виробництві товарів і послуг і доставці їх до кінцевого споживача ... Менеджери і економісти часто говорять про «грошовому капіталі», маючи на увазі гроші, які можуть бути використані для закупівлі машин, устаткування та інших засобів проізводстваР.Г. МаніловскійСтоімость, яка за допомогою експлуатації найманої сили приносить додаткову вартість, самовозрастающего. Джерело зростання знаходиться у сфері виробництва, де капітал існує у вигляді засобів виробництва, які стають засобами експлуатації найманих робітників, і у вигляді витрат на робочу силу, яка створює своєю працею більшу вартість, ніж витрачено на її покупкуГ.Н. РоноваСредства виробництва і грошові кошти, застосовувані у виробництві (використовується на практиці); вартість, що приносить додаткову вартість (використовується в економічній теорії); засоби виробництва, використовувані для отримання доходу (в понятті сучасних економістів)
З одного боку, під капіталом увазі суму акціонерного капіталу, емісійного доходу і нерозподіленого прибутку. З іншого боку, під капіталом розуміють все довгострокові джерела коштів.
У першому випадку, капітал - це інтерес власників організації. При цьому величина капіталу розраховується як різниця між вартісною оцінкою активів організації та її заборгованістю перед третіми особами (кредитори, держава, власні працівники та ін.). Залежно від того, які оцінки (ціни) використовуються в розрахунку (облікові або ринкові), величина капіталу може бути обчислена по-різному. Цей підхід широко поширений серед бухгалтерів.
Термін «капітал» часто використовують і для характеристики активів організації, поділяючи їх на основний (довгострокові активи, у тому числі незавершене виробництво) і оборотний (всі оборотні кошти організації) капітал. Цей підхід широко поширений серед економістів.
Зустрічається також визначення капіталу як загальної вартості засобів у грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, інвестованих у формування активів організації. У цьому випадку капітал розглядається як майновий комплекс, за допомогою якого його власник припускає отримувати дохід у майбутньому, тобто те, що здатне приносити дохід у майбутньому. При такому трактуванні капітал існує в предметно-речової і вартісної формах. Капітал в його предметно-речової формі іменується фондами. Вартісна оцінка фондів іменується засобами.
Часто термін «капітал» використовується по відношенню як до джерел коштів, так і до активів. При цьому підході, характеризуючи джерела, кажуть про «пасивний капіталі», а характеризує активи, кажуть про «активний капіталі», підрозділяючи його на основний капітал (довгострокові активи, включаючи незавершене будівництво) та оборотний капітал (сюди відносять всі оборотні кошти). У західній літературі під капіталом розуміють всі джерела коштів, що використовуються для фінансування активів та операцій, включаючи короткострокову та довгострокову заборгованість, привілейовані і звичайні акції (пасив балансу).
Можна виділити три основні підходи до формулювання сутнісної трактування капіталу:
. Економічний підхід (фізична концепція капіталу)
Капітал - це вартість (сукупність ресурсів), авансована у виробництво з метою отримання прибутку. В даному випадку капітал розглядається як сукупність ресурсів, що є джерелом доходів суспільства.
. Бухгалтерський підхід (фінансова концепція капіталу)
Капітал трактується як інтерес власників суб'єкта в його активах, тобто термін «капітал» у цьому випадку виступає синонімом чистих активів, а його величина розраховується як різниця між сумою активів господарюючого суб'єкта та величиною його зобов'язань.
Обліково-аналітичний підхід являє собою комбінацію двох попередніх підходів. У цьому випадку капітал як сукупність ресурсів характеризується одночасно з двох сторін: а) напрямів його вкладення і б) джерел походження. Відповідно виділяють дві взаємопов'язані різновиду капіталу: активний і пасивний. Активний капітал - це майно господарюючого суб'єкта, формально представлене в активі його бухгалтерського балансу у вигляді двох блоків - основного і оборотного капіталу. Пасивний капітал - це джерела фінансування, за рахунок яких сформовані активи суб'єкта, вони поділяються на власний і позиковий капітал.
Теоретичні дослідження дозволили здійснити класифікацію підходів до оптимізації структури капіталу організації. Так, в 1958 р була опублікована найвідоміша робота в області корпоративних фінансів - стаття Ф. Модільяні та М. Міллера «Недоліки по залученню капіталу, корпоративні фінанси і теорія інвестування», в якій викладалася теорема Модільяні-Міллера (ММ): вартість організації не залежить від структур...
