ринку працює велика кількість інституціональних інвесторів, зокрема:
банки;
недержавні пенсійні фонди;
страхові компанії.
Дані організації володіють значними фінансовими ресурсами, які потрапляють на фондовий ринок і багато в чому визначають складається на ринку ситуацію.
Основною метою ринку цінних паперів є залучення інвестицій у економку. Для реалізації цієї мети необхідна наявність наступних умов:
свободи пересування капіталу;
забезпечення ліквідності цінних паперів, що досягається за рахунок великого числа продавців і покупців;
інформаційної прозорості ринку. Інформація повинна бути точною, правильною і змістовною. Тому велика увага на фондовому ринку приділяється розкриттю інформації з боку:
емітентів про фінансовий стан підприємства, про майбутні випусках цінних паперів, великих акціонерів і т. д.
професійних учасників фондового ринку про свою кваліфікацію, умови надання клієнтам різних послуг, своїх фінансових зобов'язань;
організаторів торгівлі про правила торгівлі, умовах лістингу і т. п.;
органів регулювання про зміни нормативно-правової бази, системі контролю за діяльністю на фінансовому ринку і дотриманні правил роботи.
2. Методи аналізу ринку цінних паперів
Аналіз фондових ринків і, зокрема, фондових індексів є серйозним доповненням до аналізу інших фінансових ринків. Однак, як показує практика, початківці трейдери дуже рідко звертають увагу на ринок цінних паперів. Проте варто у своїй роботі на фінансових ринках відвести гідне місце такому аналізу.
мeтодом исслeдований ринку цінних паперів підрозділяються на внесення технічних, фундамeнтальниe і аналіз внутрeннeй інформації. Серед методів технічного аналізу на галузевому рівні досліджень найбільше значення мають наступні:
· аналіз динаміки середніх цін цінних паперів;
· аналіз галузевих біржових індексів;
· метод експертних оцінок;
· економетричне моделювання.
Об'єктами аналізу є наступні параметри ринку цінних паперів в галузевому розрізі:
· ділова активність характеризується числом угод з цінними паперами в даному секторі ринку, середнім об'ємом однієї угоди, співвідношенням номінальної та ринкової вартості паперів, тенденціями їх динаміки, незадоволеними попитом і пропозицією;
· ринкова кон'юнктура вимірюється співвідношенням попиту і пропозиції, рівнем і тенденціями котирувань цінних паперів, амплітудою їх коливань. Джерелами інформації є реєстрація угод, котирування курсів акцій, брокерська звітність, дані спеціальних досліджень.
Аналіз динаміки середніх цін проводиться на основі представницької вибірки підприємств досліджуваної отраслі.го цілями є виявлення циклічності коливань галузевого ринку, оцінка стійкості і загальних тенденцій розвитку.
Для виявлення циклічності ринкової кон'юнктури можуть бути використані наступні методи:
· графічний;
· механічне згладжування за принципом ковзної середньої;
· статистичні моделі.
Аналіз отраслeвом біржeвих індeксов широко застосовується в зарубіжній практиці для оцінки і прогнозування кон'юнктури ринку цінних паперів.
У Росії даний метод не знайшов поки застосування, але в перспективі можливо використовувати як популярні на світовому фондовому ринку індекси типу Доу-Джонса, галузеві індекси системи НАСДАК, галузеві індекси «Файненшл Таймс», так і самостійно розраховані спеціальні індекси російського ринку цінних паперів.
мeтодика расчeта біржeвих індeксов може бути заснована на обчисленні простих середніх величин руху курсів акцій підприємств - представників даної галузі, а також на розрахунку середньозважених величин, де як ваги виступають найчастіше показники базисної ринкової вартості акцій.
Для оцінки стану і прогнозів розвитку галузевих ринків цінних паперів може застосовуватися метод експертних оцінок на основі формалізованих процедур типу Дельфі-методу або виведення рейтингових показників.
У країнах з розвиненим ринком цінних паперів нерідко застосовується метод економетричного моделювання ринкової ситуації на основі багатофакторних регресійних моделей. Однак в умовах нестабільного і нерозвиненого ринку цінних паперів в Росії його використання поки навряд чи доцільно.
Фундаментальні методи вивчення привабливості сфер інве...
