., містечок М.В., Сидоров І.П. детально висвітлили питання державного регулювання та використання іноземного капіталу в національній економіці, стимулювання інвестиційного процесу в країнах з ринковою економікою та підвищення привабливості інвестиційного клімату країни, провели системний аналіз чинників, що впливають на результативність капітальних вкладень в Республіці Білорусь. Петрушкевич Е.Н. також дослідила питання оцінки інвестиційного клімату, динаміку прямих іноземних інвестицій в країни СНД, удосконалення законодавства Республіки Білорусь щодо захисту іноземних інвестицій. Більшість вчених сходяться на думці, що в умовах довгострокового фінансово-економічної кризи підвищення інвестиційної привабливості країни і стимулювання припливу іноземних інвестицій в національну економіку стає особливо актуальним. Внаслідок помітного скорочення світових потоків ПІІ в останні роки країни змушені конкурувати за значно більш обмежений обсяг іноземних ресурсів. Тому актуальності набувають такі питання дослідження інвестиційного клімату, як розробка принципів і механізмів ефективної державної політики щодо іноземних і національних інвесторів, методів і ступеня державного втручання в інвестиційний процес, способів нейтралізації та страхування інвестиційних ризиків на сучасному етапі, приведення національного законодавства у відповідність зі світовим.
Складові інвестиційного клімату країни представлені на малюнку 1.1.
Малюнок 1.1 - Складові інвестиційного клімату
Інвестиційний ризик розуміється як законодавчі умови діяльності інвесторів з погляду ймовірності втрати інвестицій і доходів від них [27, с. 97].
Ступінь цього ризику визначається політичною і соціально-економічною ситуацією. Ризик - це можливість відхилення результату діяльності від очікуваного результату: розвитку бізнесу від підприємницької ідеї, фактичних результатів діяльності підприємства від запланованих, це невизначеність, мінливість доходів. Ризик дає шанс отримати надприбуток і, в той же час, означає можливість опинитися в збитку.
У загальному випадку, до ризику в інвестиційній діяльності призводять:
Несподіване прийняття державних заходів регулювання у сферах матеріально-технічного постачання, охорони навколишнього середовища, проектних нормативів, виробничих нормативів, землекористування, експорту-імпорту, ціноутворення, оподаткування.
Природні катастрофи (повені, землетруси, шторми, кліматичні катаклізми та ін.).
Злочини (вандалізм, саботаж, тероризм).
Несподівані негативні ефекти (екологічні, соціальні та ін.).
Зриви у створенні необхідної інфраструктури (через банкрутство підрядників з проектування, постачання, будівництва і т. д.), у фінансуванні (через помилки у визначенні цілей проекту, через несподівані політичних змін ) та ін.
Ринковий ризик, пов'язаний з погіршенням постачання, підвищенням вартості сировини, зміною вимог споживачів, посиленням конкуренції, економічними змінами, втратою позицій на ринку, небажанням покупців дотримуватися торгові правила.
Операційні ризики (неможливість підтримки робочого стану елементів проекту, порушення безпеки виконання робіт, відступ від цілей проекту, неприпустимі екологічні впливи, негативні соціальні наслідки, зміна валютних курсів, нерозрахованих інфляція, зміни в оподаткуванні).
Зриви планів робіт через нестачу робочої сили, брак матеріалів, пізньої поставки матеріалів, поганих умов на будівельних майданчиках, зміни можливостей замовника проекту, підрядників, помилок проектування, помилок планування, нестачі координації робіт, зміни керівництва , кримінальних інцидентів і саботажу, труднощів початкового періоду, нереального планування, слабкого управління, важкодоступність об'єкта.
Перевитрата коштів через зриви планів робіт, неправильної стратегії постачання, низької кваліфікації персоналу, переплат за матеріалами, послугам і т. д., нестиковок частин проекту, протестів підрядників, неправильних кошторисів, неврахованих зовнішніх факторів.
Зміна технології, погіршення якості продукції та продуктивності обладнання, пов'язаного з проектом, специфічні ризики технології, що закладається в проект, помилки в проектно-кошторисної документації.
Правові порушення, пов'язані з ліцензіями, патентним правом, невиконанням контрактів, судовими процесами із зовнішніми партнерами, внутрішніми судовими процесами та ін.
Прямий збиток майну (транспорт, обладнання, матеріали, майно підрядників).
Непрямі втрати (демонтаж і передислокація пошкодженого майна, перестановка обладнання, втрати орендної прибутку, порушення запланованого...
