ютного запасу є одним з найважливіших макроекономічних показників розвитку економіки, а його постійне зростання - показником стабільності не тільки економіки, а й інших сфер держави. Збільшення ділової активності і високі ціни на сировинні товари в останні роки стали чинниками, що визначили високі темпи економічного зростання в країнах з ринками, що формуються, до числа яких належить і Росія. Це призвело, крім іншого, до швидкого зростання національних накопичень і формування значних за обсягом золотовалютних резервів.
У Російській Федерації державні резерви формуються з двох частин. По-перше, це надлишкові доходи федерального бюджету, за рахунок яких у 2004 р був сформований Стабілізаційний фонд РФ (нині - Резервний фонд і Фонд національного добробуту). Друга складова - міжнародні резерви - знаходиться під управлінням Центробанку Росії (Центробанку Російського Федерації). Зазначені кошти, номіновані в іноземній валюті, мають різні функції і джерела формування, проте спільною проблемою є те, що на сучасному етапі розвитку їх інвестування в національну економіку представляється недоцільним. У цьому зв'язку й на тлі триваючого зростання державних накопичень оптимальним рішенням є забезпечення збереження і прибутковості активів в іноземній валюті. У сформованих умовах це можливо лише за рахунок здійснення інвестицій за кордоном.
Згідно з останніми статистичними даними золотовалютні резерви РФ скоротилися до рівня, зазначеного останній раз більше двох місяців тому. На закінчення звітної дати 22 листопада 2013р. обсяг ЗВР в їх щотижневому численні склало 505900000000 дол. США. Це найнижчий показник з 13 вересня, випливає з матеріалів Центробанку РФ. Станом на 15 листопада обсяг ЗВР становив 507700000000. Доларів Таким чином, золотовалютні резерви зменшилися за звітний тиждень на 1,8 млрд. Доларів, або на 0,35%.
3. Динаміка валютних резервів Російської Федерації 1992-2013
На даний момент основна частка золотовалютних резервів Російської Федерації припадає на іноземну валюту - близько 90%, ще близько 9% - на монетарне золото. Переважна частина валютних активів російський центральний банк номінована в доларах Сполучених Штатів Америки (понад 64%) і лише близько 27% - у євро, що пов'язано з доларовою орієнтованістю ескпортно-імпортних операцій вітчизняних виробників.
Частка іноземної валюти (валютних активів) в резервах ЦБ постійно зростає, чому сприяє розвиток вітчизняного ринку акцій. При цьому частка монетарного золота в запасах неухильно знижується, що пов'язано з падінням надійності подібних інвестицій і розвитком інших фінансових інструментів. Так, протягом останніх двох десятиліть зростання цін на золото значно відставав від темпів інфляції - у цьому сенсі золото поступалося акціям і облігаціям. Крім того, золото не є ліквідним активом (тобто не може в короткий термін бути звернено у готівку) і не приносить центральним банкам ніякого доходу. Тому зміщення акценту в бік валютних активів цілком зрозуміло. Подібна тенденція спостерігається і в інших країнах - так, центральні банки ряду держав (в т.ч. Австралії, Бельгії та Голландії) вже почали розпродажі золота зі своїх резервів, а Міжнародний валютний фонд (МВФ) має намір продати частину належного йому золота, щоб профінансувати нові програми допомоги бідним країнам.
Валютні резерви Центробанку Росії розподілив таким чином: 41,5% номіновано в американських доларах, 47,5% - у євро, 9,7% - у фунтах стерлінгів, 1,3% - в японських ієнах. Темпи зростання золотовалютних резервів Російської Федерації дозволяють припустити, що вже найближчим часом постане питання про зниження витрат на їх формування, раціональному та ефективному використанні, в тому числі за допомогою відповідної функціональної економічної системи. У зв'язку з цим одним з напрямків вирішення проблеми концентрації великого обсягу валютних активів може стати виділення спеціальних інвестиційних фондів, які дотримуються ринкових стратегій, спрямованих насамперед на стимулювання економічного зростання і диверсифікацію економіки.
. Золотовалютні резерви Європейського ЦБ
Країни зони євро і Європейський Центробанк в червні 2013 року наростили міжнародні резерви до +724839000000. Євро, що на 3,3% (23383000000. Євро) більше, ніж у червні 2012 року, свідчить статистика Європейського Центробанку. Обсяг фінансових інструментів в іноземній валюті на кінець липня склав 161 495 000 000. Євро, золота - 457954000000. Євро, SDR (розписки спеціальних прав запозичення) - 55537000000. Євро, резервної позиції в Міжнародний валютний фонд - 34062000000. Євро. На активи в місцевій валюті довелося 12 млрд. Євро, в іноземній валюті - 58240000000. Євро.
Динаміка валютних резервів Зони євро 1999-2013
