gn="justify"> По-третє, цінні папери - це документи, в яких відображаються вимоги до реальних активів (акціям, чеками, приватизаційними документами, коносаментам, житловим сертифікатами та ін.) і до самих цінних паперів (похідних цінних паперів ).
По-четверте, важливим моментом для розуміння економічної сутності цінних паперів є та обставина, що вони приносять дохід. Це робить їх капіталом для власників. Наприклад: власники облігацій мають право на отримання регулярного доходу у вигляді відсотка, і тому для них облігації служать капіталом.
Не можна не відзначити і такі якості цінних паперів, як ліквідність, обертаність, ринковий характер, стандартність, серійність, участь у цивільному обороті.
Під ліквідністю розуміється здатність цінних паперів бути перетвореними на грошові кошти шляхом продажу. Для цього необхідно, щоб цінні папери могли звертатися на ринку.
Обертаємість полягає в здатності цінних паперів виступати в якості або предмета купівлі-продажу (акції, облігації та ін.), або платіжного інструменту, опосредствующего обіг на ринку інших товарів (чеки, векселі, коносаменти, приватизаційні документи ).
Цінні папери існують як особливий товар, який повинен мати свій ринок з властивою йому організацією і правилами роботи на ньому. Однак товари, що продаються на ринку цінних паперів, є товаром особливого роду, оскільки цінні папери - це лише титул власності, документи, що дають право на дохід, але не реальний капітал. Відокремлення ринку цінних паперів визначається саме цим їх якістю, і ринок характеризується здебільшого вільної і легко доступною передачею цінних паперів одним власником іншому. Ринок цінних паперів, як і інші ринки, являє собою складну організаційну та економічну систему з високим рівнем цілісності і закінченості технологічних циклів. На ньому цінні папери служать предметом купівлі-продажу з використанням комплексу цін, чим також відрізняються від звичайних товарів. Вони мають номінальну (номінальну) ціну, емісійну і ринкову ціну (курс).
Номінал має формальне рахункове значення і використовується в якості бази для нарахування дивідендів, відсотків при подальших розрахунках.
Емісійна ціна означає продажну ціну при первинному розміщенні цінних паперів. Вона визначається прибутковістю цінних паперів і рівнем позичкового відсотка.
Ринкова ціна (курс) - ціна, за якою цінні папери звертаються (продаються і купуються) на вторинному ринку (при їх перепродажу). На її величину впливає співвідношення на ринку між попитом на цінні папери та їх пропозицією.
Серійність означає випуск цінних паперів серіями, однорідними групами.
Вона тісно пов'язана зі стандартностью, так як цінні папери одного типу повинні мати стандартний зміст (стандартну форму, стандартність прав, що надаються цінним папером, стандартність термінів дії, інститутів обігу цінних паперів і т.д.). Стандартність робить цінний папір масовим однотипним товаром.
Участь цінних паперів як товару в цивільному обороті полягає в їх здатності не тільки бути предметом купівлі-продажу, а й виступати об'єктом інших майнових відносин (угод застави, зберігання, дарування, комісії, позики, успадкування та т.буд.). Регульованість, визнання державою, ризикованість, документарні, надійність - є відмінними, хоча і допоміжними, ознаками цінних паперів.
Цінні папери повинні визнаватися державою як такі. Це покликано забезпечити регульованість функціонування цінних паперів і довіру до них інвесторів.
Виділяють дві форми регулювання: правове та державне.
Правове регулювання - це діяльність державних органів, спрямована на нормативно-правове регламентування порядку випуску ЦБ, їх розміщення, обігу та погашення. Виражається у встановленні або санкціонуванні державою системи норм поведінки суб'єктів правовідносин, що виникають з приводу ЦБ.
Державне регулювання - діяльність державних органів, спрямована на встановлення системи організаційно-правових заходів, за допомогою яких держава має можливість впливати на розвиток РЦБ
Держава здійснює свою політику в галузі регулювання РЦБ через:
Державний комітет з ЦП;
Міністерство фінансів;
податкові органи;
банківську систему;
законодавчу систему;
Цінним папері властиво документарне закріплення прав.
У той же час на практиці широко використовується термін бездокументарні цінні папери raquo ;. Цінні папери можуть випускатися у формі записів на рахунках.
При зверненні цін...
