азаний на рис. 1.2.
Рис.1.2. Кругообіг поточних активів.
Циркуляційна природа поточних активів має ключове значення в управлінні оборотним капіталом. Поточні активи розрізняються за ступенем ліквідності, тобто за їхньою здатністю трансформуватися в грошові кошти, що володіють абсолютною ліквідністю. Грошові еквіваленти найбільш близькі за ступенем ліквідності до грошових коштів. Ліквідність дебіторської заборгованості вже може відчутно варіювати. Найменш ліквідні матеріально-виробничі запаси; з них готова продукція ліквідна, ніж сировина і матеріали.
Що стосується обсягу і структури оборотних коштів, то вони в значній мірі визначаються галузевою приналежністю. Так, підприємства сфери обігу мають високу питому вагу товарних запасів, у фінансових корпорацій звичайно спостерігається значна сума грошових коштів та їх еквівалентів. Прямого зв'язку між оборотними коштами і кредиторською заборгованістю немає, проте вважається, що в нормально функціонуючого підприємства поточні активи повинні перевищувати поточні зобов'язання.
Величина оборотних коштів визначається не тільки потребами виробничого процесу, але і випадковими чинниками. Тому прийнято поділяти оборотний капітал на постійний і змінний.
Існують дві основні трактування поняття «постійний оборотний капітал». Згідно з першою трактуванні постійний оборотний капітал являє собою ту частину грошових коштів, дебіторської заборгованості і виробничих запасів, потреба в яких відносно постійна протягом усього операційного циклу. Це усереднена, наприклад по тимчасовому параметру, величина поточних активів, що знаходяться в постійному віданні підприємства. Згідно з другою трактуванні постійний оборотний капітал може бути визначений як мінімум поточних активів, необхідний для здійснення виробничої діяльності. Цей підхід означає, що підприємству для здійснення своєї діяльності необхідний деякий мінімум оборотних коштів, наприклад постійний залишок грошових коштів, наприклад постійний залишок грошових коштів на розрахунковому рахунку, деякий аналог резервного капіталу.
Категорія змінного капіталу відображає додаткові поточні активи, необхідні в пікові періоди або в якості страхового запасу. Наприклад, потреба в додаткових виробничо-матеріальних запасах може бути пов'язана з підтримкою високого рівня продажів під час сезонної реалізації. У той же час у міру реалізації зростає дебіторська заборгованість. Додаткові кошти необхідні для оплати поставок сировини і матеріалів, а також трудової діяльності, що передують періоду високої ділової активності [23, с.330].
Фактична собівартість матеріальних ресурсів визначається виходячи з фактично зроблених витрат на їх придбання та виготовлення.
1.2 Загальні основи управління оборотними активами
Управління оборотними активами підприємства здійснюється по декількох етапах.
. Аналіз оборотних активів у попередньому періоді. Основною метою цього аналізу є визначення рівня забезпеченості підприємства оборотними активами і виявлення резервів підвищення ефективності їх функціонування.
на першій стадії аналізу розглядається динаміка загального обсягу оборотних активів, що використовуються підприємством;
на другій стадії розглядається динаміка складу оборотних активів у розрізі основних їх видів;
на третій стадії вивчається оборотність окремих видів оборотних активів і загальної їх суми.
на четвертій стадії визначається рентабельність оборотних активів, досліджуються визначають її фактори;
на п'ятій стадії аналізу розглядаються склад джерел фінансування оборотних коштів - динаміка їх суми та питомої ваги в загальному обсязі фінансових коштів.
Результати проведеного аналізу дозволяють визначити загальний рівень ефективності управління оборотними активами на підприємстві та виявити основні напрями його підвищення в майбутньому періоді.
. Вибір політики формування оборотних активів підприємства.
консервативний підхід до формування оборотних активів передбачає не тільки повне задоволення поточної потреби в усіх їх видах, що забезпечує нормальний хід операційної діяльності, а й створення високих розмірів їх резервів на випадок непередбачених складнощів у забезпеченні підприємства сировиною і матеріалами, погіршення внутрішніх умов виробництва продукції, затримки інкасації дебіторської заборгованості, активізації попиту покупців і т.д.
помірний підхід до формування оборотних активів спрямований на забезпечення повного задоволення поточної потреби в усіх їх видах і створення нормальних страхових їх розмірів на випа...
