банк під 10% річних, для того щоб отримувати щороку 5000 $.
Визначення, запропоноване Фішером, є одним з найбільш популярних у світі.
1.2 Поняття, особливості, структура ринку капіталу
Реальний капітал звичайно ж в сучасній економіці повністю зберігає своє значення, проте все більш значну роль набуває фінансовий капітал, який складається з грошей, а також цінних паперів.
Співіснування цих двох видів капіталу призвело до того, що сучасна економіка складається, по суті, з двох секторів. Фінансовий сектор грунтується на фінансовому капіталі, виробляючи фінансові послуги, а в той же час реальний сектор базується на реальному капіталі і виробляє товари, а також нефінансові послуги.
Ринками капіталу прийнято вважати ті сегменти ринку, де здійснюється торгівля фінансовими активами. Як синонімів даного терміну вживаються також такі поняття як «фінансовий ринок», «ринок капіталу».
Що стосується структури ринку капіталу (фінансового ринку), то її можна представити в якості сукупності:
валютного ринку;
ринку похідних фінансових інструментів (деривативів);
ринку страхових послуг;
ринку позичкового капіталу (кредитного ринку);
ринку акцій (який разом з частиною кредитного ринку утворює фондовий ринок).
На ринках капіталу здійснюються різноманітні операції, що відповідають основним сегментам ринку.
Серед основних, слід виділити:
валютні операції;
операції з деривативами (похідними фінансовими інструментами);
операції на ринку страхових послуг;
операції на ринку позичкового капіталу;
операції з борговими цінними паперами;
операції на ринку державних цінних паперів;
операції на фондовому ринку.
У сучасному світі акції та облігації є найбільш популярним засобом вкладення капіталу завдяки тому, що їх вони високоліквідними, тобто, їх можна вигідно продати.
На реальний капітал формують попит нефінансові інвестиції (інвестиції в реальний капітал). Даний інвестиційний попит складається з попиту на величезне число товарів і послуг, потрібних для відтворення і поновлення реального капіталу, іменованих інвестиційними товарами та послугами.
Основні інвестиційні товари - це, як правило, обладнання, машини, транспорт і будівельні матеріали для основного капіталу, а також паливо, сировина, енергія, матеріали і напівфабрикати для оборотного капіталу плюс інвестиційні послуги (проектні, геолого-разведивательние, і т. п.).
Найбільший попит на інвестиційні товари виходить з боку фірм. Тим не менш, споживачами інвестиційних товарів є також і:
домашні господарства (наприклад, коли купують машини та обладнання, будують будинки, набувають паливо та енергію і т. п.);
держава і некомерційні організації (закуповуючи, наприклад, товари для потреб оборони, збереження внутрішнього правопорядку, науки, освіти, охорони здоров'я і т.д.).
Пропозиція реального капіталу формується з боку виробників і продавців інвестиційних товарів, тобто, в першу чергу це:
промислові фірми;
будівельні;
сільськогосподарські;
транспортні;
торгові;
фірми в сфері інвестиційних послуг.
Структура ринків реального капіталу по суті, складається з ринків інвестиційних товарів. Вони є дуже різноманітними, їх важко перерахувати, проте і на них виділяються основні:
ринки машин;
сировини;
обладнання;
транспортних засобів;
палива і матеріалів.
Ринками капіталу іменують ті сегменти ринку капіталу, де здійснюється торгівля фінансовими активами.
Структуру ринку капіталу або фінансового ринку можна представити по-різному. Нижче, на рис. 2 представлений один із самих основних можливих варіантів.
Рис. 2 - Структура ринку капіталу
На ринку деривативів, валютному ринку, ринку страхових послуг здійснюються найчастіше короткострокові угоди (вироблені на строк до 1 року включно). На кредитному ринку, який поділяється на ринки банківських кредитів і боргових цінних паперів також здійснюється досить багато саме короткострокових угод.
