а ставка.
У цьому випадку NPV = - 1200000 = 3028364,78 - 1200000 = 1828364,78 грн. Чистий дисконтований дохід NPV позитивний
2. Визначимо чутливість проектного чистого дисконтованого доходу до змін у оцінці базових показників по їх найкращі і найгірші значень.
Ми розрахували значення NPV при різних значеннях варійованих факторів. Побудуємо діаграму 1, відображатиме залежність основного показника NPV від величини вихідних параметрів.
Аналіз отриманих діаграм показує, що проект найбільшою мірою чутливий до наступних ключовими показниками:
- ціна одиниці продукції;
- обсяг продажів.
Можна зробити висновок, що в цілому проект є дуже ризикованим. Дійсно, ми отримуємо збитки при песимістичному і очікуваному варіантах розвитку подій. Прибуток можлива тільки при оптимістичних значеннях показників. Однак якщо інвестор все-таки зацікавлений у реалізації цього проекту, можна збільшити шанси на успіх. br/>
Таблиця 4. Аналіз чутливості інвестиційного проекту
Показники
Значення показників
Величина проектного NPV по кожному сценарієм, грн
Песимістичні
Очікувані
Оптимістичні
Песимістичні
Оптимістичні
Обсяги продажів за рік, шт
125
175
195
-548196,42
100833,53
Ціна одиниці продукції, грн
10050
12000
14100
-895891,03
789090,57
Змінні витрати на виробництво одиниці продукції, грн
8200
8100
7800
-126208,08
40209,86
Постійні витрати за рік, грн
300100
250000
200000
-203711,29
34266,36
- у тому числі амортизація основних фондів, грн
110000
110000
110000
-84603,60
-84603,60
Інвестиційні витрати, грн
1450000
1200000
1200000
-334603,60
-84603,60
Ставка податку на прибуток,%
25
25
25
-84603,60
-84603,60
Дисконтна ставка,%
13
10
10
-153357,90
-84603,60
Термін реалізації проекту, років
3
4
5
-324938,96
133883,09
Прибутковість проекту дуже чутлива до ціни одиниці продукції і обсягами продажів. Тому для зменшення ризику проекту необхідно посилити програму маркетингу і максимально збільшити цінову привабливість проекту. br/>В
Література
1. Удалих О.А. Управління інвестиційною діяльністю промислового підприємства. - Уч. посібник, Д.: Норд - Прес. - 2005.-300 с. p> 2. Барановський О.І., Туріянська М.М. Залучення інвестіцій: питання Теорії и практики. - Донецьк: "Астро" ПП, 1999. - 276 с. p> 3. Бланк І. Інвестиційний менеджмент. - Навчальний курс. - К.: Ельга-Н, Ніка-Центр, 2001. - 448 с. br/>
