Реферат Міжбанківський валютний ринок

Тема: Контрольные работы

ї розпорядження банкам.

Іншим важливим сегментом валютного ринку є терміновий ринок (операції на термін). Учасники цього ринку приймають на себе зобов'язання купити і продати валюту за курсом, встановленому в момент укладання угоди, але з умовою взаємної поставки валют в обумовлений термін. Угоди укладаються або на строк від трьох до семи днів, або на 1, 2, 3, 6, 9, 12 і 18 місяців, або на два або три роки, на п'ять років.

Валюти з поставкою в певний строк не мають офіційної котирування, їхні курси складаються під впливом ринкових сил, а тому вони відрізняються від курей сов валют з негайною поставкою (Операції "спот"). Угоди на будь-який термін понад двох робочих днів отримали назву форвардних операцій. При цьому якщо курс валюти по них вище чинного курсу "спот", те говорять, що така валюта котирується з премією, якщо ж він нижче курсу по касових операціях, то йдеться про дисконт.

Об'єктом подібних угод зазвичай може служити будь вільно конвертована валюта. Однак чим триваліший термін угоди, тим на менше число валют вона може розповсюджуватися. Справа в тому, що однієї з двох основних цілей термінових угод, крім вилучення спекулятивного прибутку, є перш за все страхування від можливого ризику, викликаного зміною курсів валют. Тому при термінах від трьох днів до шести місяців можливо укладати угоди практично по всіх конвертованих валют, використовуваним в міжнародних розрахунках. У проведенні операцій терміном на один і два роки майже не використовуються такі валюти, як австрійський шилінг, бельгійський франк, іспанська песета, італійська ліра, португальське ескудо, а також грошові одиниці скандинавських країн. У контрактах на строк понад два роки застосовуються лише провідні валюти: долар США, німецька марка, швейцарський франк, японська ієна і англійський фунт стерлінгів. [6]

В умовах стабілізації кон'юнктури валютного ринку обсяг термінових операцій скорочується в порівнянні з готівкою угодами. Навпаки, при значних коливаннях курсів валют на ринку "Спот" об'єм форвардних угод зростає. Так, в останні роки в зв'язки з посиленням дестабілізуючих явищ на валютному ринку обсяг термінових операцій збільшувався швидше, ніж обсяг касових операцій.

Розглянуті сегменти міжбанківського валютного ринку в сучасних умовах зазнають подальшу еволюцію. Як уже зазначалося, касовий ринок практично все ще зберігає перше місце за обсягом операцій серед інших сегментів в загальному обороті валютного ринку. У той же час форвардний ринок, що охоплює звичайні форвардні угоди і ринок операцій "Своп", розвивається в них значно швидше, ніж касовий ринок ("Спот"). Перш за все це відноситься до ринку угод "своп", який став другим за обсягом сегментом валютного ринку після ринку касових операцій. Обсяг угод з валютними опціонами також істотно зріс, хоча щодо інших сегментів його частка в загальному обороті валютного ринку залишається поки скромною. [7]

3. Характеристика міжбанківського валютного ринку РФ

Операції на валютному ринку проводяться між банками (міжбанківські валютні розрахунки) і банками зі своїми клієнтами.

У Російській Федерації офіційний валютний курс рубля встановлюється за допомогою фіксингу.

Курс фіксингу є єдиним курсом Центрального банку Росії. Через нього, використовуючи інформацію про крос-курсах агентства "Рейтер" (REUTER), він виводить курс рубля до решти валют. Валютний фіксинг відбувається два рази на тиждень - у вівторок і четвер. У день валютного фіксингу Центральний банк Росії повідомляє курси провідних вільно конвертованих валют до рубля через публікацію в Російській газеті, в Російських вістях та ін

Обсяг угод "валютний своп ", укладених Банком Росії в 2002 - 2005 року представлено в табл. 1. p> Фіксинг здійснюється Центральним банком Росії на Московській міжбанківській валютній біржі (ММВБ) і являє собою визначення курсу долара США до рубля.

Таблиця 1

Обсяг угод "Валютний своп", укладених Банком Росії
(Млн. дол США) [8]

Звітний період

Сума

Звітний період

Сума

вересня 2002

107,2

січня 2004

жовтня 2002

659,0

лютого 2004