може збільшити надлишкову грошову масу, що, у свою чергу, може привести до збільшення цін і знецінення національної валюти.
Темпи інфляції. На валютний курс впливає темп інфляції. Чим вище темп інфляції в Казахстані, тим нижче курс тенге, якщо не протидіють інші фактори. Інфляційний знецінення грошей в країні викликає зниження купівельної спроможності і тенденцію до падіння курсу тенге до валют країн, де темп інфляції нижче. Дана тенденція зазвичай простежується в середньо-і довгостроковому плані. Вирівнювання валютного курсу, приведення його у відповідність з паритетом купівельної спроможності відбуваються в середньому протягом двох років.
Залежність валютного курсу від темпу інфляції особливо велика у країн з великим об'ємом міжнародного обміну товарами, послугами і капіталами. p> Різниця процентних ставок. Як показує практика, валютні курси чутливі до зміни процентних ставок. Більш високі реальні процентні ставки в даній країні піднімають попит на її валюту з боку інвесторів, і курс валюти підвищується. При зниженні процентних ставок курс валюти знижується. p> Зміни процентних ставок у свою чергу визначаються характером грошово-кредитної політики держави. Пом'якшення грошово-кредитної політики розширює обсяг грошового пропозиції на валютних ринках, тому знижує курс національної валюти, і навпаки. Центральні банки використовують купівлю і продаж валюти (інтервенцію) у метою впливу на динаміку валютного курсу. Даний інструмент особливо ефективний, коли мова йде про помірної і тимчасової незбалансованості міжнародних розрахунків.
Вплив цього фактора на валютний курс тенге пояснюється двома основними обставинами. По-перше, зміна процентних ставок у країні впливає за інших рівних умов на міжнародний рух капіталів, насамперед короткострокових. У принципі підвищення процентної ставки стимулює приплив іноземних капіталів, а її зниження заохочує відплив капіталів, у тому числі національних, за кордон. По-друге, процентні ставки впливають на операції валютних ринків та ринків позикових капіталів. При проведенні операцій банки приймають до уваги різницю % - Х ставок на національному та світовому ринках капіталів з метою добування прибутків. Вони воліють отримувати дешевші кредити на іноземному ринку позикових капіталів, де ставки нижчі, і розміщати іноземну валюту на національному кредитному ринку, якщо на ньому процентні ставки нижчі. p> Державне регулювання валютного курсу. Співвідношення ринкового та державного регулювання валютного курсу тенге впливає на його динаміку. Формування обмінного курсу тенге на валютних ринках через механізм попиту та пропозиції валюти зазвичай супроводжується різкими коливаннями курсових співвідношень. На ринку складається реальний валютний курс - показник стану економіки, грошового звернення, фінансів, кредиту та ступеня довіри до певної валюти. Державне регулювання валютного курсу тенге направлено на його підвищення або зниження виходячи з валютно-економічної політики. З цією метою проводиться певна валютна політика.
Діяльність валютних ринків і спекулятивні валютні операції. Якщо курс національної валюти має тенденцію до зниження, то фірми та банки завчасно продають її на більш стійкі валюти, що погіршує позиції ослабленої валюти. Валютні ринки швидко реагують на зміни в економіці та політиці держави, на коливання курсових співвідношень. Тим самим вони розширюють можливості валютної спекуляції та стихійного руху В«гарячихВ» грошей.
Прогнози. Обмінний курс тенге визначається станом економіки та політичною обстановкою в країні, а також розглянутими вище чинниками, що роблять вплив на валютний курс. Причому дилери враховують не тільки дані темпи економічного зростання, інфляції, рівень купівельної спроможності валюти, а й перспективи їх динаміки. Іноді навіть очікування публікації офіційних даних про торговельне та платіжному балансі або результати виборів позначається на співвідношенні попиту та пропозиції курсів валют.
У сучасних умовах валютний курс формується, як і будь-яка ринкова ціна, під впливом попиту та пропозиції. Розмір попиту на іноземну валюту визначається потребами країни в імпорті товарів і послуг, витратами туристів цієї країни, що виїжджають в іноземні держави, попитом на іноземні фінансові активи і попитом на іноземну валюту у зв'язку з намірами резидентів здійснювати інвестиційні проекти за кордоном.
Чим вище курс іноземної валюти, тим менше попит на неї; чим нижче курс іноземної валюти, тим більше попит на неї.
Розмір пропозиції іноземної валюти визначається попитом резидентів іноземної держави на валюту даної держави, попитом іноземних туристів на послуги в даному державі, попитом іноземних інвесторів на активи, виражені в національній валюті даної держави, і попитом на національну валюту в зв'язку з намірами нерезидентів здійснювати інвестиційні проекти в даному державі.
Так, чим вище курс іноземної валюти по відношенню до вітчизняної валют...
