інвестиціями ми будемо розуміти цілеспрямоване вкладення на певний термін капіталу в усіх його формах в різні об'єкти (інструменти) для досягнення індивідуальних цілей інвесторів.
2. Інвестиційна політика Російської Федерації
2.1 Інвестиції і нагромадження основного капіталу
У будь-якому суспільстві інвестиції зумовлюють загальне зростання економіки, що дає можливість створювати накопичення та більше споживати в майбутньому. Важливою макроекономічної пропорцією виступає співвідношення нагромадження і споживання у валовому внутрішньому продукті країни. Норма накопичення показує, яка частина ВВП направляється в інвестиції в основний капітал для розширення виробництва.
Норма накопичення в російській економіці 1999 - пЂ 2001 рр.. залишалася низькою. У 2001 р. вона склала 17%, надалі передбачається зростання валових накопичень до 21% ВВП. Це означає, що економічне зростання в середньостроковій перспективі повинен супроводжуватися випереджаючим порівняно з динамікою споживання зростанням інвестицій в основний капітал. Світовий досвід зарубіжних країн, долали негативні наслідки структурних і циклічних криз, показує, що в фазах пожвавлення і підйому економіки норма валового нагромадження в основний капітал досягала рівня 30 - пЂ 40% ВВП і вище (наприклад, Німеччина і Японія в післявоєнні десятиліття, США в 50 пЂ-60-ті роки).
У СРСР протягом багатьох десятиліть норма накопичення була високою (близько 30% ВВП), але ефективність капітальних вкладень постійно знижувалася. Таким чином, проблема накопичень в російській економіці пов'язана з необхідністю акумуляції достатніх обсягів інвестицій та їх ефективної віддачею.
Можливості нагромадження основного капіталу в країні залежать від розмірів валових національних заощаджень держави, підприємств і населення. Однак для Росії в даний час характерний розрив у ланцюжку В«заощадження - інвестиціїВ», що є серйозною проблемою для всього народного господарства. Так, наприклад, у 2000 р. валові національні заощадження оцінювалися в 32% ВВП, у той час як накопичення основного капіталу склало тільки 15% ВВП. Низький рівень капіталізації національних заощаджень свідчить про сохраняющемся недовіру потенційних інвесторів до вкладення зберігати кошти в російську економіку, обумовленому економічними і правовими ризиками, низькою прибутковістю інвестованого капіталу.
Однією з найбільш характерних рис системної кризи, що охопила економіку Росії в 90-ті роки XX ст., Стало різке скорочення інвестицій у реальний сектор економіки. За десятиліття інвестиції в основний капітал знизилися в чотири рази.
Інвестиційний криза в Росії викликаний цілим рядом взаємопов'язаних, але мають і самостійне значення причин, спричинили цілий ряд наслідків:
В· швидке скорочення абсолютних обсягів накопичення;
В· істотне зниження його частки у валовому внутрішньому продукті;
В· різке скорочення бюджетних асигнувань та фінансування федеральних цільових та інвестиційних програм за залишковим принципом;
В· зменшення частки прибутку підприємств, що спрямовується на розширення виробництва.
Хронічне недофінансування інвестицій за останнє десятиліття підвело Росію до рубежу, за яким створюється загроза масових техногенних катастроф, викликаних зносом основних фондів (рис. 1).
В
Рис. 1. Оцінка вартості зносу основних виробничих фондів У галузевому розрізі
В
Завдання інвестиційної політики
Незважаючи на зростання інвестицій в Росії в 1999 пЂ -2001 рр.. зростають диспропорції в їх галузевому розподілі: в 2000 р. майже половина загального обсягу інвестицій була вкладена в паливно-сировинні галузі і транспорт (на початку 90-х років ця частка становила близько 30%, а в попередні десятиліття - 20 пЂ -25%). Це викликає зниження питомої ваги інвестицій в обробну промисловість (Хімія, нафтохімія, машинобудування, металообробка) і галузі, орієнтовані на кінцевий споживчий попит (легка, харчова промисловість, послуги).
Важливою завданням держави є закріплення позитивних тенденцій у інвестиційній сфері, створення механізмів перерозподілу внутрішніх інвестиційних ресурсів з сировинних галузей в обробну промисловість для модернізації та формування сучасної структури економіки. У російській економіці останнім часом склався ряд передумов для зростання інвестицій.
Подолання відтворювального кризи в Росії передбачає відновлення умов для внутрішнього накопичення. Для цього доцільно зниження надзвичайно завищеною ефективності вкладень у фінансовий сектор економіки, відновлення нормальних економічно обгрунтованих співвідношень між поточним споживанням і накопиченням. Потрібні заходи з підтримки платоспроможного попиту на вітчизняні товари інвестиційного та споживчого призначення. Вирішення цих завдань може забезпечуватися проведенням цілого комплексу заходів, що стосуються різних аспектів цінової, валютно...
