рганізований ринок - це звернення цінних паперів без дотримання єдиних для всіх учасників ринку правил.
Біржовий ринок - це торгівля цінними паперами на фондових ринках. Позабіржовий ринок - це торгівля цінними паперами, минаючи фондову біржу. p> Позабіржова ("вулична") торгівля є найбільш масовою. Через позабіржовий оборот і "чорну" (неофіційну, але законну) біржу проходить близько 2/3 всього обігу цінних паперів. Це значна частина урядових і муніципальних цінних паперів, корпоративні облігації і акції. Як правило, це цінні папери середніх і дрібних корпорацій, а також великих, з тих чи інших причин не пройшли процедуру лістингу (допуску до котируванні біржі). Купівлю-продаж цінних паперів на "вуличних" ринках ведуть комерсанти - співробітники інвестиційно-дилерських фірм. При цьому широко використовуються такі засоби зв'язку, як телефон, телетайп, телекс. Існують автоматизовані системи торгівлі "з прилавка".
Хоча біржова торгівля охоплює лише близько 1/3 всього обороту цінних паперів, вона являє собою найбільший вторинний фінансовий ринок, оскільки "біржовий список "(допущених до біржової торгівлі) зазвичай складають цінні папери найбільш великих корпорацій, що визначають фінансовий "здоров'я" всієї економіки тієї чи іншої країни [8, с.45].
Біржовий ринок - це завжди організований ринок цінних паперів, оскільки торгівля на ньому ведеться строго за правилами біржі і тільки між біржовими посередниками, які ретельно відбираються серед всіх інших учасників ринку. Позабіржовий ринок може бути організованим і неорганізованим. Організований позабіржовий ринок грунтується на комп'ютерних системах, характерними рисами яких є:
- відсутність фізичного місця, де зустрічаються продавець і покупці, і, отже, відсутність прямого контракту між ними;
- повна Автоматизація процесу торгівлі і його обслуговування; роль учасників ринку зводиться в основному тільки до введення своїх заявок на купівлю-продаж цінних паперів в систему торгів.
Касовий ринок цінних паперів (іноземна назва "кеш" - ринок, або "Спот" - ринок) - це ринок з негайним виконанням угод у протягом 1 -2 робочих днів. Строковий ринок цінних паперів - це ринок, на якому полягають різноманітні по виду угоди з терміном виконання, що перевищує 2 робочих дня (найчастіше з терміном виконання 3 місяці).
Таким чином, фіктивний капітал - це капітал, представлений у цінних паперах, регулярно приносить дохід їх власникам у вигляді дивіденду або відсотка і вчиняють самостійне, відмінне від реального капіталу рух на ринку цінних паперів.
Однак слід зазначити, що на сучасному етапі розвитку суспільства недоцільно називати цінні папери фіктивним капіталом, тому що вони замінюють собою реальний грошовий капітал.
В
2. Особливості функціонування ринку фіктивного капіталу в РФ
На сьогоднішній день Росія прагне стати одним з провідних центрів глобальної фінансово-економічної системи. Наш фондовий ринок повинен відповідати високим темпам розвитку національної економіки та її положенню в світі. p> Створення та розвиток російського фондового ринку цінних паперів - найважливіша умова просування до цивілізованої ринкової економіки, вдосконалення механізмів експортно-імпортних операцій регіонів, підвищення їх інвестиційної привабливості та розвитку міжрегіональних економічних зв'язків.
Учасниками сучасного російського фондового ринку РФ є [6, с.42]:
- комерційні банки;
- Центральний банк РФ;
- Ощадний банк;
- фондові біржі;
- інституційні фонди;
- недержавні пенсійні фонди;
- страхові компанії;
- саморегульована організація - Союз фондових бірж. p> Російський фондовий ринок прийняв макроекономічні масштаби - на сьогоднішній день він став цікавий не тільки спекулянтам, а й підприємствам реального сектора, які все частіше починають розглядати фондовий ринок як засіб для залучення фінансування. У світлі такого бурхливого зростання операційних показників російського фондового ринку порівняємо його досягнення з досягненнями зарубіжних біржових майданчиків.
За середньоденного обороту торгів на ринку акцій Фондова Біржа ММВБ помітно перевершує будь-яку торговельну площадку країн Східної Європи, СНД і ряду азіатських країн, перебуваючи на рівні Шанхаю. За цим показником ми поступово наближаємося до таких європейським біржам, як Група ОМХ (близько 4,8 млрд. дол) або Іспанська фондова біржа (приблизно 6,5 млрд. дол).
За капіталізації Фондова біржа ММВБ сьогодні порівнянна з Італійської фондової біржею (близько 900 млрд. дол) і перевершує Національну фондову біржу Індії (Близько 570 млрд. дол). Звичайно, до розмірів західно-європейських біржових майданчиків нам ще досить далеко, ало розмірів визнаних світових грандів, таких мак NYSЕ і LSE - ще далі. Тим не менш, ми впевнено влаштувалися в третьому ешелоні світового табеля про ранги, зайнявши місце серед бірж Бразил...
