Реферат Розвиток ринку фіктивного капіталу

ії, Індії, Китаю та деяких інших майданчиків (табл. 2.1) [13, с.12]. br/>

Таблиця 2.1

Обсяг торгів акціями і число емітентів на різних фондових біржах за січень-травень 2006 року

Назва біржі

Обсяг торгів акціями, млрд. дол

Число емітентів

NYSЕ

nasdaq

london SE

Tokyo SE

Euronext

Deutsche Borse

Hong Kong Ex & Cl

Shanghai SE

National Stock Exchange India

MICEX Stock Exchange

Sao Paulo SE

Singapore Ex

Wiener Borse

Warsaw SE

9136,1

5179,0

3154,5

2698,5

1688,1

1197,4

338,8

227,5

194,7

176,9

117,2

79,4

35,3

213,0

1732

2823

2856

2347

961

648

1135

831

1091

188

340

465

94

232

Транспарентність і сучасний рівень корпоративного управління є своєрідним пропуском для компаній на міжнародні ринки. І в цій сфері у російських компаній спостерігається явний рух вперед.

Стійко зростає сукупний індекс транспарентності російських компаній, щорічно визначається агентством S & Р. У 2005 р. він склав 50% (У 2004 р. 46%, в 2003 р. - 40%, а 2002 р. - 36%). Правда, аналогічний показник для компаній, наприклад, Великобританії, складає більше 70%. Більш того, на російському ринку вже досить явно простежується зв'язок між рівнем транспарентності компаній і приростом їх капіталізації - підвищення рівня відкритості сприяє зростанню вартості акцій.

Міжнародні ринки фактично надали допомогу нашому фондового ринку в оцінці російського природного та промислового багатства. Це дозволило подолати недооціненість акцій багатьох російських емітентів, зблизити цінові показники вітчизняних і західних компаній (табл. 2.2) [13, с.14]. br/>

Таблиця 2.2

Зближення параметрів привабливості акцій російських і зарубіжних компаній

Галузь

Компанія

Дивідендна прибутковість,%

Коефіцієнт Р/Е

2004

2005

2004

2005

Електроенергетика

РАТ В«ЄЕС РосіїВ»

0,67

0,27

29,1

28,34

Мосенерго

0,83

0,31

26,5

24,74

Exelon

1,0

1,6

16,62

17,14

Нафтогазова

Сургутнафтогаз

0,82

1,64

16,0

12,0

ЛУКОЙЛ

2,86

1,29

17,1

11,7

Газпром

1,51

0,52

33,2

19,3

ExxonMobil

2,0

2,07

12,88

10,5

Харчова

Балтика

3,21

2,76

37,1

26,5

Соса-Cola

2,6

3,02

20,8

19,8

Металургія

НЛМК

4,91

4,74

8,3

10,6

Alcoa

0,15

0,6

20,94

17,39 ...