ди призводили до інфляції.
На шляху здійснення кредитно-грошової політики існують складності. Наприклад, коли об'єм грошової маси збільшується і в обіг виходить більше грошей, то вони дешевшають і банки можуть знизити процентну ставку по кредитами. Але зростаюча пропозиція грошей на ринку може спричинити за собою збільшення витрат і тим самим підвищити рівень
інфляції. У періоди інфляції ті гроші, які позичальники виплачують кредиторам, мають нижчу купівельну спроможність, ніж ті, які були, свого часу взяті в борг. Щоб компенсувати втрату купівельної спроможності, кредитори повинні додати певний відсоток (відповідний рівню інфляції) до тих ставках, які вони призначили б в іншій ситуації. Тому якщо зростання інфляції обумовлене зростанням грошової маси, то фактично може привести до підвищення процентних ставок. p> Для проведення монетарної політики в умовах США Федеральна резервна система розпорядженні чотири основними інструментами:
--- зміна рівня резервних вимог;
--- зміна процентних ставок, які повинні сплачувати банки, беручи кредити у центрального інституту (облікова ставка)
--- купівля і продаж державних цінних паперів (операції на відкритих ринках)
--- визначення умов для різних видів позик (вибірковий кредитний контроль). p> Принциповий механізм цих вимог представлений на схемі.
Для збільшення ІНСТРУМЕНТИ Для скорочення
грошової маси грошової маси
Зменшити Резервні вимоги Збільшити
Знизити Облікова ставка Підвищити
Купувати Операції на Продавати
відкритому ринку
Послабити Вибірковий Посилити
кредитний
контроль
Складено по: Сучасний бізнес. br/>
Перший інструмент припускає, що всі банки та фінансові інститути створюють резерви , Тобто відкладали певну суму грошей, рівну якій те процентної частці їхніх депозитів. Частка депозитів, яку банки повинні відкладати в якості резервів, називається резервними вимогами. p> Якщо центральний інститут приходить до висновку, що окремі споживачі та фірми занадто багато купують і що інфляція набирає силу, він підвищує резервні вимоги. Коли вони зростуть, то банки не зможуть видавати і раніше позики своїм клієнтам і навпаки.
Банки можуть взяти додаткові кошти для кредитування своїх клієнтів, взявши гроші в борг у регіонального відділення центробанку, який у фігуральному сенсі відіграє роль банкіра банків. Процентна
ставка за кредитами, яка встановлюється в цьому випадку, називається облікової (Дисконтної) ставкою. Такі дисконтні операції залучають банки,
коли вони можуть стягувати зі своїх відвідувача ще вищий відсоток за кредити.
Значить, якщо центральний інститут вважає необхідним, щоб видавалося більше кредитів, то він знижує облікову ставку і навпаки. Загалом вважається, що вплив процентної ставки на економіку веде до того що посилюється економічне зростання . Так, зниження середньої ставки на 1% дає збільшення щорічного економічного зростання країни на 1 3 відсотки
Операції на відкритому ринку здійснюються за допомогою купівлі-продажу державних облігацій, які передбачають зобов'язання виплатити борг з відсотками. Оскільки в подібному випадку державні облігації може купити будь бажаючий, ця практика отримала найменування операції на відкритому ринку.
Якщо центральний фінансовий інститут побоюється інфляції і хоче зменшити обсяг грошей в обігу, то він продає державні облігації банкам і населенню. Гроші, отримані за облігації можуть негайно вилучатися з обороту. І навпаки, коли цей інститут знову збирається стимулювати пожвавлення в економіці, держава викуповує свої облігації, і подібним чином в економіку надходить досить велика додаткову кількість готівки. У міру збільшення пропозиції грошей знижується процентна ставка, і компанії беруть кредити в більших обсягах, що розширює для них можливості росту і посилює конкуренцію між ними
Між окремими секторами ринкової економічною системи існує кругообіг (замкнутий потік) доходів і продуктів. У ньому в якості якоїсь рідини обертаються гроші. Залежність між грошима і кругообігом виражається рівнянням обміну:
МV = Py, де М - кількість грошей, що перебувають в обігу, V - швидкість обігу грошей (Середньорічна кількість разів, коли кожна грошова одиниця використовується для придбання готових товарів), P - рівень цін (розраховується по відношенню до базового річного значенням, рівному 1), у - реальний дохід, тобто дохід расчитанний з обліком, впливу інфляції.
Завдання грошових ринків полягають у тому, щоб перепра...
