, або поточні (всі інші активи балансу).
Оборотні активи - частина активів організації, які входять до складу другого розділу бухгалтерського балансу.
Виділяють наступні укрупнені компоненти оборотних активів, що мають значення в системі фінансового менеджменту: виробничі запаси, дебіторська заборгованість, грошові кошти та їх еквіваленти. Як і щодо інших об'єктів управління, що входять в сферу інтересів фінансового менеджера, мова йде не про предметно-матеріальному складі оборотних активів, а про політику оптимального управління вкладеннями в ці активи.
Оборотні активи діляться залежно від здатності перетворюватися в гроші на:
В· повільно реалізовані (запаси сировини, матеріалів, незакінчену виробництво і готова продукція на складі);
В· швидко реалізовані (дебіторська заборгованість і кошти на депозитах);
найбільш ліквідні (грошові кошти, цінні короткострокові ринкові папери).
МОДЕЛІ управління оборотним капіталом
Управління оборотним капіталом становить найбільш велику частину фінансового менеджменту у всій системі управління використанням капіталу підприємства. Це пов'язано з існуванням великої кількості елементів активу, формуються за рахунок оборотного капіталу, необхідних індивідуалізації управління. Важливість виявляється і високою динамікою трансформації видів оборотного капіталу; високою роллю в забезпеченні платоспроможності, рентабельністю і інших цільових результатів фінансової діяльності підприємства. p> Політика управління використанням оборотного капіталу являє собою частину загальної політики управління використанням сукупного операційного капіталу підприємства, що полягає у формуванні необхідного обсягу і складу цього капіталу і забезпеченні необхідних умов оптимізації процесу його звернення. p> Існує спеціально розроблений перелік етапів управління оборотним капіталом. p> У першу чергу (I етап) необхідно провести аналіз використання оборотного капіталу в операційному процесі підприємства в попередньому періоді. Для цього розглядається динаміка загального обсягу оборотного капіталу, динаміка складу оборотних активів підприємства, сформованих за рахунок оборотного капіталу. Аналіз складу оборотних активів підприємства за окремими їх видами дозволяє оцінити рівень їх ліквідності.
Результати дозволяють визначити загальний рівень ефективності управління оборотним капіталом підприємства і виявити основні напрямки його збільшення в майбутньому періоді.
На наступному етапі (II етап) відбувається визначення принципових підходів до формування оборотних активів за рахунок операційного капіталу підприємства. Теорія фінансового менеджменту розглядає три принципових підходи до формування оборотних активів підприємства:
- консервативний підхід - передбачає створення високих розмірів резервів оборотного капіталу на випадок непередбачених складнощів у забезпеченні підприємства сировиною та матеріалами, погіршенні умов виробництва, затримки інкасації дебіторської заборгованості тощо;
- помірний підхід - спрямований на забезпечення повного задоволення поточної потреби в всіх видах оборотних активів і створення нормованих страхових їх розмірів;
- агресивний підхід - полягає в мінімізації всіх форм страхових резервів за окремими видами цих активів.
Зрештою всі ці підходи визначають суму цього капіталу і рівень його капіталомісткості по відношенні до обсягу операційної діяльності.
На III етапі відбувається оптимізація обсягу оборотного капіталу. Така оптимізація повинна виходити з вибраного типу політики формування оборотних активів, забезпечуючи заданий рівень співвідношення ефективності та ризику використання оборотного капіталу.
Оптимізація співвідношення постійної і змінної частин оборотного капіталу, що використовуються в операційному процесі, відноситься до IV етапу. Це є основою для управління його оборотністю в процесі використання.
На наступному, V етапі відбувається забезпечення необхідної ліквідності використовуваних активів, сформованих за рахунок оборотного капіталу.
На заключному етапі забезпечується збільшення рентабельності оборотного капіталу. Його розмір повинен генерувати певний прибуток при його використанні виробничо-збутової діяльності.
Складовою частиною процесу управління оборотного капіталу є забезпечення своєчасного використання тимчасово вільного залишку грошових активів для формування ефективного портфеля короткострокових фінансових вкладень. Мета і характер управління окремими видами оборотних активів, сформованого за рахунок операційного капіталу, мають суттєві відмінні особливості. p> Тому на підприємстві з великим обсягом використовуваного оборотного капіталу розробляється самостійна політика управління окремими видами оборотних коштів (Запасами ТМЦ, дебіторською заборгованістю та грошовими активами). br/>
1.3. Особливості управління оборотними активами...
