них зборів акціонерів за виділенню частки коштів на виплату дивідендів. Фіксований дивіденд по привілейованим акціям встановлюється акціонерним товариством при їх випуску. Виплата дивідендів за такими акціями проводиться незалежно від отриманого прибутку у відповідному році. При недостатньому обсязі прибутку дивіденди по цих акціях виплачуються з резервного фонду.
Виплата дивідендів, оголошених загальними зборами акціонерів, є обов'язковою для суспільства. Забороняється оголошувати і виплачувати дивіденди, якщо суспільство неплатежеспособно, або може стати таким після виплати дивідендів. Акціонери вправі вимагати виплати оголошених дивідендів від суспільства через суд. У разі відмови акціонерне товариство повинно бути оголошено неплатоспроможним і підлягає ліквідації в установленому законом порядку.
В«ЗолотаВ» акція, або акція В«ВетоВ», зазвичай випускається на термін 3 роки і дає право призупиняти дію рішень, прийнятих на загальних зборах акціонерів на 6 місяців. Вона дає право знімати питання з порядку денного загальних зборів акціонерів. Як правило, В«ЗолотаВ» акція належить Мингосимущества Росії, його територіальним структурам за наявності частки державної власності в акціонерному капіталі підприємства. [1]
6. Прибутковість акцій
В
Прибутковість акцій - це відношення прибутку, що припадає на одну акцію, до її ринкової вартості. Відповідно, ця величина прямо пропорційна зростанню курсу акції та розміром дивіденду (практично завжди дивідендний дохід для інвестора менш важливий, ніж зміна вартості акції). В даний час інвесторів більше турбує не дохідність однієї акції, а сукупна прибутковість наявного у них портфеля. [2]
До основних факторів, що впливає на прибутковість акцій, можна віднести:
розмір дивідендних виплат (похідна величина від чистого прибутку і пропорції її розподілу);
коливання ринкових цін;
рівень інфляції;
податковий клімат.
Заощадження деяких інвесторів направляються в ті фондові цінності, де забезпечуються максимальні коливання курсової різниці, зумовлені попитом і пропозицією, але аж ніяк не ефективністю виробництва. Зростання або падіння прибутковості виробництва практично не відбивається на прибутковості акції через зміну їх курсової ціни. Таким чином, на вітчизняному ринку досить важко визначити прибутковість за факторами виробництва, а потім курсову ціну виходячи їх отриманого прибутку і виплаченого дивіденду.
Оцінюючи вплив інфляції на прибутковість акцій, слід мати на увазі, що, перш за все рівень інфляції впливає на країнові міграцію капіталу. Припустимо, інвестор згоден отримати 15%-ву норму доходу на свої інвестиції. Навіть припускаючи, що дохід їм буде використаний на цілі споживання, доводиться констатувати, що за умови, якщо інфляція в країні становить, скажімо, 5%, рентабельність вкладень повинна бути не нижче 20%, а при інфляції 100% необхідна рентабельність 115%. Крім того, якщо мова йде про реінвестування прибутку, необхідно згадати про інфляцію витрат даного виробництва, яка дуже відрізняється не тільки по галузях і регіонах, а й по окремих виробництвах. [3]
7. Правові засади випуску та обігу акцій в Росії
15.03.2007 р. Міністерство юстиції зареєструвало наказ про затвердження нових правил, за яким проводиться емісія цінних паперів і реєструється проспект емісії акцій. Нові Стандарти емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів регулюють випуск та реєстрацію проспектів цінних паперів (виключаючи облігації Банку Росії, цінні папери муніципалітетів і держави).
Стандартами визначено можливі випадки розподілу акцій без державної реєстрації. У перший раз визначено, в якому порядку провадиться емісія акцій іноземних емітентів, акцій, що розподіляються при перетворенні товариств, житлових сертифікатів, біржових облігацій. У відмінних рисах випуску біржових цінних паперів те, що процедура емісії цінних паперів проводиться без державної реєстрації. Крім того, що не потрібна реєстрація емісії цінних паперів, в даному випадку не вимагають держреєстрації проспект емісії цінних паперів і звіт про результати випуску.
До розбіжностям з що діяли раніше Стандартами відноситься, в числі іншого, і реєстрація емісії акцій при заснуванні АТ. За правилами, затвердженими з 2007 року, емісія акцій ЗАТ (ВАТ), а також проспект емісії акцій ВАТ (ЗАТ) реєструються протягом місяця після утворення суспільства. Для держреєстрації емісії цінних паперів, що розподіляються при утворенні АТ, емітент надає, серед інших, таку документацію:
1. Заява (за формою Прик.1 (2) до Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів) на держреєстрацію емісії та звіту про результати емісії акцій. p> 2. Анкету (за формою дод. 2 до Стандартів), складену емітентом. p> 3. Дублікат акта держреєстрації емітента. p> 4. Дублікат установчої документації емітента...
