.
У зв'язку з тим, що дана тема є досить широкою і не може бути охоплена межами цієї роботи, увага буде сконцентрована на найважливішій ділянці аналізу інвестиційної привабливості підприємства - на оцінці показників рентабельності підприємства. Всі інші питання будуть розглядатися як супутні і лише в частині необхідної для даного.
В
Глава 1. Економічні основи інвестування.
1.1 Теоретичний аспекти інвестування.
Капітал, як відомо, можна визначити як цінність, що потік доходу. З цієї точки зору капіталом можна називати і цінні папери (акції, облігації), і землю, і виробничі фонди підприємства, тобто верстати, обладнання і т. п. Однак це визначення на досить високому рівні абстракції. Основний характеристикою капіталу виступає поняття чистої продуктивності капіталу - різниця між сумою споживчих благ, вироблених при допомоги капіталу і сумою споживчих благ, якій довелося пожертвувати.
Категорія чистої продуктивності капіталу допомагає пояснити такі важливі в економічній теорії поняття як прибутковість капіталовкладень і попит на капітал.
Суб'єктом попиту на капітал є бізнес, підприємці. Суб'єкти пропозиції капіталу - це домашні Попит на капітал - це попит на інвестиційні кошти, а не просто на гроші. Коли йдеться про попит на капітал як фактор виробництва, то мається на увазі попит на інвестиційні кошти, необхідні для придбання капіталу у фізичній його формі (машини, обладнання та т п.). Іншими словами, важливо розрізняти форму, в якій належить попит на капітал і зміст цього попиту. Чисто зовні попит на капітал постає як попит на певну суму грошей. Але попит на гроші як гроші і попит на капітал у грошовій формі - це не одне і те ж. Бізнес пред'являє попит на інвестиційні кошти, тобто йому потрібна певна грошова сума для покупки виробничих фондів (Капіталу у фізичній формі). Домашні господарства (населення) теж пред'являють попит на гроші, але природа цього попиту інша, вона не пов'язана з підприємницькою діяльністю.
Попит на капітал можна представити графічно у вигляді кривої, що має негативний нахил:
MP
MP1
В
MP2
Dc
В
I1 I2 I
MP - Граничний продукт капіталу.
I - Обсяг інвестиційних коштів. p> Рис. 1 Попит на капітал як відображення граничної прибутковості капіталу.
З графіка видно, що в міру зростання інвестиційних коштів знижується граничний продукт капіталу. Отже, ми стикаємося з законом спадної прибутковості. Цей закон допомагає зрозуміти динаміку рівня доходу на капітал, або чистою продуктивності капіталу. За інших рівних умов (тобто незмінних обсягах використовуваних факторів праці та землі) чиста продуктивність капіталу, або природна норма відсотка, або доходу на капітал (Що розглядаються категорії використовуються як синоніми) має тенденцію до зниження по мірі зростання інвестиційних коштів. Цю зак...
