титут господарського відання, відповідно з яким підприємству передається державне майно і все правомочності на нього.
На сайті Національної ліги керуючих, у посібнику В«Що таке колективні інвестиції? В»є цікаве зауваження про те, що випуск ОГСЗ (облігацій державної ощадної позики) спочатку був розрахований на населення. Це був новий фінансовий інструмент, який, по суті, копіював облігації федеральної позики. Проходило зародження інституту колективних інвестицій в РФ, незважаючи на негативні результати розміщення цих облігацій: в основному вони оберталися на оптовому ринку між великими банками та інвестиційними компаніями. Причому приватні інвестори, як правило, не брали участь у вторинному обороті ОГСЗ, купували їх і чекали купонних виплат аж до погашення. На ринку корпоративних цінних паперів активність індивідуальних приватних інвесторів в той період була низька. Акції підприємств громадяни набували в основному в ході чекової приватизації в 1993-1994 рр.. Але інтерес населення до корпоративних цінних паперів зростав у міру створення відповідних умов. Зокрема, поліпшення фінансових показників підприємств та інфраструктури ринку, розширення можливостей громадян набувати "якісні" і стабільно зростаючі акції.
Важливу роль у розвитку інституту колективних інвестицій в РФ зіграла В«Комплексна програма заходів щодо забезпечення прав вкладників та акціонерів В», затверджена Указом Президента РФ від 21 березня 1996 р. № 408. Програма віднесла до інституту колективних інвестицій акціонерні інвестиційні фонди, пайові інвестиційні фонди, кредитні споживчі кооперативи (кредитні спілки), недержавні пенсійні фонди та інвестиційні банки. Всі вони в тій чи іншій мірі вже існували в РФ. Надалі для пайових фондів Федеральною комісією з ринку цінних паперів (нині ФСФР) була створена міцна нормативна база, основу якої становить, в першу чергу федеральний закон N 58-ФЗ В«Про інвестиційні фондиВ» від 29 листопада 2001р.
У Росії перші ПІФи з'явилися в 1996р. причому відразу і багато. Але стали по-справжньому розвиватися наприкінці 2002р. На початку 1997р. їх було більше десятка, приблизно порівну фондів, орієнтованих на облігації, і фондів, що інвестують в корпоративні акції. Перші керуючі ПІФами - В«Піонер ПершийВ», В«Паллада Ессет МенеджментВ», В«Трійка Діалог В»- доньки всіх відомих на російському ринку компаній. Головний гравець ринку того часу - керуюча компанія В«Кредит СвіссВ», дочірня компанія міжнародного інвестиційного банку Credit Swiss First Boston. Фонди були забезпечені матеріальною підтримкою так, що їх сумарні активи спочатку в кілька разів перевищували активи всіх інших разом узятих фондів. [2, c. 15]
2. Поняття пайових інвестиційних фондів
Визначення і сутність ПІФів
Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) - це об'єднані кошти інвесторів, передані в довірче управління керуючої компанії. Сам пайовий інвестиційний фонд не є юридичною особою - це так зван...
