овив дві іпотечні цінні папери: - облігації з іпотечним покриттям; - іпотечні сертифікати участі. Облігації з іпотечним покриттям - це класичні облігації зі специфічним способом забезпечення боргових зобов'язань - іпотечним покриттям. p align="justify"> Іпотечний сертифікат участі визначається законом як іменний цінний папір, що засвідчує частку її власника у праві спільної власності на іпотечне покриття, право вимагати від органу, що її особи належного довірчого управління іпотечним покриттям, право на отримання грошових коштів, отриманих під виконання зобов'язань, вимоги за якими становлять іпотечне покриття, а також інші права, передбачені ФЗ "Про іпотечні цінні папери".
Іпотечний сертифікат участі дозволяє сек'юритизувати - трансформувати іпотечні вимоги в цінні папери. Для визначення правової природи цих цінних паперів та їх місця в інституті цінних паперів необхідно відповісти на ряд питань: по-перше, які загальні риси, властиві інвестиційним паях і іпотечними сертифікатами участі, що дозволяють об'єднати їх в один вид, по-друге, яке місце цього виду цінних паперів в інституті цінних паперів, чи можуть вони бути віднесені до емісійних цінних паперів.
. Інвестиційний пай і іпотечний сертифікат участі мають певну схожість. Разом з тим їм притаманні і певні відмінності, інакше не було б сенсу створювати дві цінні папери. p align="justify"> І інвестиційний пай, та іпотечний сертифікат участі є цінними паперами колективного інвестування, що володіють рядом спільних ознак: - вони не визнаються законодавством емісійними; - не мають номінальної вартості; - мають бездокументарну форму випуску; - вільно обертаються на ринку цінних паперів.
Кожна з таких цінних паперів засвідчує однаковий обсяг прав порівняно з іншими такими ж цінними паперами; ці цінні папери засвідчують право спільної часткової власності на майно, що входить в майновий пул (пайовий інвестиційний фонд або іпотечне покриття), а також зобов'язальні права по відношенню до керуючої компанії з довірчого управління таким майновим пулом. Ці багато в чому збігаються характеристики інвестиційного паю та іпотечних сертифікатів участі дозволяють об'єднати їх в певний вид цінних паперів. p align="justify">. законодавець не визнає інвестиційні паї та іпотечні сертифікати участі емісійними цінними паперами. У юридичній літературі була висловлена ​​думка, що так звані постеміссіонние цінні папери по суті є емісійними цінними паперами. Подібні цінні папери є, по суті, лише одним з різновидів інвестиційних (емісійних) цінних паперів, а тому відмежування їх від емісійних цінних паперів позбавлено будь-якого сенсу ". Емісійні цінні папери характеризуються такими легальними ознаками: - закріплюють сукупність майнових і немайнових прав, підлягають посвідченню, поступку і безумовному здійсненню з дотриманням встановлених ФЗ "Про ринок цінних паперів" форми і порядку; - розміщуються випусками;...
