ний висновок про несприятливі тенденції розвитку.
Моделі інтегрального аналізу пов'язані з розрахунком єдиного інтегрального показника. Для цього обчислюється передбачений тією чи іншою моделлю набір фінансових показників. При цьому кожному показнику присвоюється його вага у моделі. Отримане розрахункове значення інтегрального показника, як правило, порівнюється з встановленими граничними значеннями (класом або групою), тим самим робиться висновок про ймовірність банкрутства.
В основі моделей альтернативного підходу лежить використання якісно нових можливостей оцінки аналізу фінансового стану підприємства за допомогою застосування теорії нечітких множин, методу квадратів інтенсивності та ін
2. Зарубіжні моделі оцінки фінансового стану підприємства
Для початку розглянемо якісні моделі, які засновані суб'єктивному аналізі, передбачає експертну оцінку ризику підприємства на основі розроблених стандартів.
Самим відомим в даному напрямку методом є методика прогнозування банкрутства за показником Аргента (А-рахунки). Дана методика передбачає, що йде процес, що веде до банкрутства, цей процес вимагає кілька років до свого завершення, процес може бути розділений на 3 стадії, що характеризуються недоліками, помилками і симптомами.
Недоліки - Підприємства, що скачуються до банкрутства роками демонструють недоліки, очевидних задовго до фактичного банкрутства.
Помилки - в слідстві накопичення недоліків підприємство може зробити помилку, провідну до банкрутства.
Симптоми - Вчинені підприємством помилки виявляють симптоми насувається неплатоспроможності. Ці симптоми проявляються в останні 2-3 роки процесу, ведучого до банкротсва.
При розрахунку А-рахунки конкретного підприємства показниками, які характеризують недоліки, помилки і симптоми, привласнюють певну кількість балів: або згідно Аргенті, або нуль; проміжні значення не допускаються. На основі проставлених балів розраховується агрегований показник А-рахунки. Якщо сума балів більше 25, то підприємство може в найближчі 5 років збанкрутувати. Чим більше А-рахунок, тим швидше це може відбутися (максимально можливий А-рахунок дорівнює 100 балам). p> Основним гідністю показника Аргенті і те, що в ньому вперше була зроблена спроба упорядкування та систематизації показників, за якими описані в так званих списках збанкрутілі компанії на Заході. Таким чином, досліднику залишається тільки порівняти ознаки вже збанкрутілих компаній з аналогічними ознаками досліджуваної. Оскільки досвід застосування цього методу в нашій країні ще не великий, складно говорити як про його недоліки, так і достоїнствах.
Складність застосування даного методу полягає в "суб'єктивізмі" оцінок, проведених експертом. Крім того, не завжди представляється можливим зібрати всі необхідну інформацію для застосування даної моделі. Наприклад, в ході розрахунку агрегованого показника потрібно оцінити пасивність ради директорів, с...
