ого аналізу прийнято виділити такі факторні компоненти чистого оборотного капіталу як виробничі запаси (Inv), дебіторська заборгованість (AR), грошові кошти (CE), короткострокові пасиви. Аналіз грунтується на такій моделі:
В
Однією з основних складових оборотного капіталу є виробничі запаси підприємства, які в свою чергу включають сировину та матеріали, незавершене виробництво, готову продукцію та інші запаси.
Дебіторська заборгованість - це один важливий компонент оборотного капіталу. Коли одне підприємство продає товари іншому, це зовсім не означає, що товари будуть оплачені негайно; як результат - освіта заборгованості покупців перед даним підприємством. Ці неоплачені рахунки на поставлену продукцію складають більшу частину дебіторської заборгованості. Специфічний елемент дебіторської заборгованості - векселя до одержання, що є цінними паперами. Одним із завдань фінансового менеджера по управлінню дебіторською заборгованістю є визначення ризику неплатоспроможності покупців, розрахунок прогнозного значення резерву по сумнівних боргах, а також надання рекомендацій по роботі з фактично або потенційно неплатоспроможними покупцями. p align="justify"> Грошові кошти та їх еквіваленти - найбільш ліквідна частина оборотного капіталу. До грошових коштів відносяться гроші в касі, на розрахункових і депозитних рахунках. До еквівалентів грошових коштів відносяться ліквідні короткострокові фінансові вкладення: цінні папери інших підприємств, державні казначейські білети, державні облігації та цінні папери, випущені місцевими органами влади. p align="justify"> Короткострокові зобов'язання (пасиви) - це зобов'язання підприємства перед своїми постачальниками, працівниками, банками; державою та ін, плановані до погашення протягом найближчих 12 місяців.
Оборотні кошти можуть бути охарактеризовані з різних позицій, однак основними характеристиками є їх обсяг, структура і ліквідність.
У процесі виробництва відбувається постійна трансформація окремих елементів оборотних коштів. Підприємство купує сировину і матеріали, виробляє продукцію, потім продає її, внаслідок чого утворюється дебіторська заборгованість, яка через деякий проміжок часу перетворюється в грошові кошти. Цей кругообіг коштів зображений на малюнку 1.1.1. p align="justify"> Циркуляційна природа оборотних активів має ключове значення в управлінні чистим оборотним капіталом. Обсяг і структура оборотних коштів в значній мірі визначаються галузевою приналежністю. Прямого зв'язку між оборотними коштами і кредиторською заборгованістю немає, однак вважається, що в нормально функціонуючого підприємства повинно бути перевищення оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями. br/>
Малюнок 1.1.1 - Кругообіг вкладень в оборотні активи
управління оборотний капітал планування
Величина оборотних к...
