алисяВ» компаній не вичерпується одним В«МіаномВ», в цьому секторі є досить велика група ризику. Зараз ринок нерухомості ще росте, але межа зростання майже досягнуто. Що б не відбувалося з макроекономікою, цей ринок в Москві і в багатьох інших російських містах почне падати. p> Хоча б тому, що інвестори, що вкладали в нерухомість (купив за $ 2 тис. за квадратний метр, перепродав за $ 6 тис.), зараз розуміють, що купити за $ 6 тис. і перепродати за $ 8 тис. проблематично.
І вони пішли інвестувати в нерухомість країн Перської затоки і Східної Європи, де ціни на нерухомість аналогічного і навіть вищого якості на другий-третій лінії від узбережжя в два-три рази менше. Таким чином, наші девелопери скоро стануть галуззю, яка пізнає всі принади боргового фінансування. Тут теж очевидна криза перевиробництва. p> Третій проблемний сектор - банки.
Рух акцій найнадійніших російських банків зараз гірше, ніж рух фондового ринку в цілому. Умови залучення кредитів на зарубіжному ринку значно погіршилися в першу чергу для банків. Це передумова того, що в банківському секторі виникне та ж ситуація, як зараз в торгових мережах. Причини схожі:
спочатку необмежені перспективи розвитку, дуже широке залучення ресурсів, в першу чергу на західних ринках, але коли цей канал виявився перекритий, банки стали перед борговою проблемою.
Криза перевиробництва виникає не внаслідок абсолютного зниження виробництва. Це структурна криза економіки. Викликає його зміна структури попиту. Вона перестає відповідати структурі пропозиції. І є деякі точки, в яких таке порушення попиту і пропозиції найбільш помітно. Ось такими точками виявилися девелоперські компанії та торговельні мережі. Повернемося до торговельних мереж. Вони бачили потреби населення в нових магазинах. Але виявилося, що цей попит є далеко не у всіх містах. Кредити взяли, почали будувати, а потім виявилося - не потрібно, охочих орендувати площі не знайшлося. Гроші заморожуються. І такі порушення попиту і пропозиції зараз помітні в будь-якій галузі і по багатьом продуктам.
Криза може допомогти цю ситуацію нормалізувати, тобто привести пропозиція у відповідність з попитом. Це може відбуватися як при збереженні позитивних темпів зростання попиту, так і при його скороченні. Якщо темп зростання попиту зберігається, криза дозволяється сам собою.
Але зазвичай відбувається скорочення попиту, і ми незабаром в цю ситуацію увійдемо. Можливо, гостра фаза кризи буде відкладена до 2010-2011 років, але уникнути її навряд чи можливо.
Щоб кризові явища захопили російську економіку в цілому необхідний ряд умов і вони вже існують. Перше - світова криза ліквідності. Він пройшов кілька гострих фаз, і не виключено, що вони будуть повторюватися, негативно впливаючи на нашу економіку. Друге - високі бюджетні витрати. Багато хто з них свідомо неефективні і в свою чергу розганяють інфляційні процеси. Інфляція - це саме по собі погано для економіки, тому що знижуєт...
