ож мають своє законодавство в цій області. Зокрема, в Санкт-Петербурзі діють два закону, прийняті Законодавчими Зборами: від 8 липня 1998 р. № 185-36 В«Про державну підтримку інвестиційної діяльності на території Санкт-Петербурга В»та від 9 липня 1998 р. № 191-35В« Про інвестиції в нерухомість Санкт-Петербурга В»Ці закони регулюють порядок отримання поручительства Адміністрації Санкт-Петербурга як забезпечення зобов'язань інвестора щодо повернення позикових коштів, що залучаються для здійснення інвестиційної діяльності, визначають форми бюджетної підтримки, види податкових пільг та ін
Саме у згаданих законодавчих актах можна знайти визначення ключових понять інвестиційного процесу. Зокрема, згідно Федеральним законом № 39-ФЗ під інвестицією розуміються В«грошові кошти, цінні папери, інше майно, в тому числі майнові права, інші права, мають грошову оцінку, що вкладаються в об'єкти підприємницької та (або) іншої діяльності з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту В», а інвестиційна діяльність єВ« вкладення інвестицій і здійснення практичних дій з метою отримання прибутку або досягнення іншого корисного ефекту В». На практиці нерідко термін В«інвестиціяВ» розуміється у узагальненому сенсі - як вкладаються активи і (або) як власне процес вкладення.
На відміну від фінансових рішень короткострокового характеру, прийнятих в основному виходячи з поточних виробничих, іноді тактичних міркувань, вкладення в матеріально-технічну базу (реальні інвестиції) все ж мають яскраво виражену стратегічну спрямованість і пов'язані з поняттям операційного ризику. У даному випадку мова йде як про інвестиціях, так і про дезінвестиції, що розуміються як процес вивільнення грошових коштів шляхом продажу довгострокових активів. Очевидно, що стратегічний аспект присутній в таких рішеннях, як розширення виробничих потужностей, модернізація і реконструкція діючої матеріально-технічної бази, будівництво нових виробничих потужностей в зв'язку з планованим впровадженням нових видів продукції та послуг, придбання основних засобів та ін Справа в тому, що вкладаючи кошти в довгострокові активи, їх власники надовго змертвляючого свій капітал і, крім того, вони схильні до ризику втрат у разі дострокової дезінвестиції. Зокрема, проведені американськими фахівцями дослідження показали, що вимушена реалізація виробничих запасів може супроводжуватися втратою близько 60% їх вартості. Якщо навіть щодо ліквідних активів, якими є виробничі запаси, можливий настільки істотний рівень відносних втрат, то ступінь ризику, пов'язаного з ліквідацією довгострокових активів, може бути, принаймні, не менше значною.
Реальні інвестиції, як правило, оформляються у вигляді так званого інвестиційного проекту. Згідно із Законом № 39-Ф3 В«інвестиційний проект є обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідна проектно-кошторисна документація, розроблена відповідно д...
