купівлю цінного паперу як капітал, але в разі інвестування капіталом є і цінний папір, а в випадку спекуляції цінний папір залишається звичайним товаром, чи не перетворюється в капітал. Тому в економічному плані спекуляція є обмін грошового капіталу на цінний папір як на товар, у той час як інвестування, як було сказано у визначенні, є обмін грошового капіталу на цінний папір як на капітал.
Сама по собі покупка цінного паперу в якості товару абсолютно безглузда, оскільки цінний папір є фіктивний товар, який не може бути використаний ні в Як предмет споживання, ні в якості засоби виробництва. Тому той, хто купує її в якості товару (спекулянт), прагне зазвичай пошвидше позбавитися від неї (тобто знову продати її), оскільки володіння нею нічого йому безпосередньо не дає (крім відповідних В«турботВ» і ризиків). У цьому, тобто в марною суті цінного паперу як товару, і корениться характерна риса спекуляції - короткостроковість операції.
Перепродаж цінного паперу інвестором зовні виглядає як звичайна спекулятивна операція, оскільки інвестор часто отримує позитивну різницю між ціною покупки в минулому і більш високою поточною ціною продажу. Але, по суті справи, дана різниця в цінах відображає приріст капіталу за відповідний часовий період, а не випадкове збільшення або зменшення ринкової ціни цінного паперу під впливом якихось ринкових чи позаринкових подій.
У відміну від спекулянта інвестор купує цінний папір відразу як капітал, тобто як такий товар, корисність якого полягає в приносимом їм процентному або дивідендом доході і в збільшенні акціонерного капіталу з плином часу. Звідси неминуче виникає довгостроковість інвестиційної операції, так як капіталу необхідно час, щоб справити дохід і зрости в результаті процесу його виробництва.
Практична неподільність спекуляції та інвестування криється в тому, що будь-який учасник ринку прагне по можливості отримати відразу всі види доходів за цінним папері: і інвестиційні, і спекулятивні. Для нього абсолютно байдужі вигляд, характер і терміни отримання доходу, тому що значення має лише дохід сам по собі, а не те, як він отриманий і в якому вигляді. Власне, в цьому і проявляється економічна сутність капіталу - отримання доходу байдуже до його конкретним формам і способам отримання. br/>
3. Класифікація спекулятивних операцій
Спекулятивні операції поділяються на:
- прості - Це спекулятивні операції, які становлять розділене в часі поєднання купівлі та продажу однієї і тієї ж цінного паперу одним і тим же спекулянтом за ринковими цінами на моменти укладення угод;
- операції спред - це спекулятивні операції, які становлять комбінації з простих спекулятивних операцій, що мають різну спрямованість.
Прості спекулятивні операції класифікуються залежно від:
1) характеру операції:
- операції В«БиківВ», тобто операції, що здійснюються спекулянтами в розрахунку на підвищення ринкової ціни в майбутньому. Сут...
