итрати; К - інвестований капітал.
Різниця методик полягає в тому, що вони враховують різні види прибутку і капіталу. Наприклад: прибуток до сплати податку або після. У Німеччині, наприклад, в основі розрахунків лежить, як правило, середня вартість основного капіталу. У США розраховують рентабельність інвестицій з припущення, що капітал за загальний час використання не змінюється. p align="justify"> Обмеження і недоліки методу:
Так як метод випливає з двох попередніх, то йому властиві й недоліки цих методів. Очевидною перевагою методу рентабельності є те, що він дозволяє розрахувати абсолютну економічну ефективність інвестиційного проекту. Окремий проект може бути визнаний ефективним, якщо його рентабельність перевищує прийнятий мінімум, що залежить від суті проекту: його спрямованості та ризикованості. Наприклад, нормативна рентабельність проекту з модернізації обладнання буде нижче, ніж рентабельність проекту з розробки та освоєння інноваційної технології, що має набагато більш високі ризики. br/>
Розрахунок терміну амортизації капітальних вкладень
За допомогою цього методу визначають період часу, протягом якого інвестований капітал повертається на підприємство. Проект вважається ефективним, якщо термін амортизації (повернення) не перевищує встановлений. Якщо є декілька інвестиційних альтернатив, то з них краще та, яка має більш короткий період амортизації. Період амортизації або строк окупності розраховується за формулою:
Струм = (С-Л)/КФ,
де С - капітальні вкладення (вартість інвестиційного об'єкта); Л - ліквідаційна вартість; КФ - вільний залишок надходжень на підприємстві (Кеш Флоу).
Спрощено під КФ слід розуміти суму: Прибуток + Амортизаційні відрахування.
Обмеження і недоліки методу:
1. На відміну від попередніх методів, по суті визначають ефективність варіантів, метод амортизації (окупності) мінімізує, в першу чергу, ризики. Чим більше період окупності, тим вище ризик неповернення інвестицій. p align="justify"> 2. Метод нічого не говорить про рентабельність інвестицій. Тому часто результати розрахунку рентабельності і терміну окупності по одним і тим же об'єктів інвестиції різні. Варіант з більш тривалим терміном окупності може бути більш рентабельним. У розрахунках рекомендується використовувати метод рентабельності і окупності одночасно. p align="justify"> Практика використання різних методів розрахунку ефективності інвестиційних проектів показує, що статичні методи відносяться до числа найбільш часто використовуваних в реальних розрахунках. У першу чергу це можна пояснити тим, що статичні методи відносно легко застосовувати і вони не вимагають значних витрат часу і матеріальних засобів. p align="justify"> Всі ці методи засновані на наступних припущеннях:
