1. Система колективного інвестування та довірчого управління активами як одна з інфраструктурних основ російського фінансового ринку
.1 Ринок довірчого управління активами і його інституційні учасники
Розвиток сучасної економіки неможливо без відповідного забезпечення інвестиціями. Наявність достатнього обсягу інвестиційних ресурсів в економічному обороті дозволяє отримати до них доступ тим, хто їх потребує для реалізації своєї підприємницької діяльності на зручних для цілей здійснення конкретного проекту умовах - оформити кредит, випустити облігації, провести емісію акцій і т.д. Такі важливі стоять перед країною завдання, як відродження економічного потенціалу, комерціалізація багатьох інтелектуальних ресурсів для їх ефективного використання та розвитку, диверсифікація і зниження спеціалізації економіки по сировинних товарах, навряд чи можуть бути вирішені без ефективного забезпечення інвестиціями.
Складовою частиною механізму сталого розвитку економіки Російської Федерації є формування повноцінного і ефективно функціонуючого фінансового ринку. Важливим напрямком створення сучасного ринку грошових ресурсів і фондових цінностей має стати інтенсивний розвиток системи колективного інвестування. Формування інститутів колективного інвестування дозволить створити гнучкий механізм мобілізації заощаджень російських громадян і використання їх для вирішення виробничих і соціальних завдань, що стоять перед вітчизняною економікою. Розвиток даного фінансового інституту підсилює приплив внутрішніх інвестицій у російську економіку і створює сприятливі умови для економічного зростання. Відповідно зростають і податкові надходження, а це означає, що поліпшується фінансування соціальних програм та бюджетних організацій, посилюється боротьба інституційних інвесторів за гроші населення, поліпшуються умови інвестування, збільшується попит на цінні папери.
Населення є найважливішим суб'єктом заощаджень в розвинених країнах. Так, розгляд структури фінансових активів США за 90-і рр.. показує, що частка фінансових активів, що припадають на населення, становила близько 40%. Таким чином, населення є найважливішим джерелом заощаджень, що цілком відповідає поширеній думці про роль коштів населення як опори сучасної системи відтворення.
Провідна роль у становленні та розвитку системи колективного інвестування в Росії в даний час відводиться пайовим інвестиційним фондам. У світовій практиці інвестиційні фонди є лідируючими серед інвестиційних інститутів, успішно вирішують покладені на них макроекономічні завдання, представляють високоприбутковий варіант вкладення капіталу.
Сучасні дослідники визначають «пайовий інвестиційний фонд» як «грошовий мішок», в який інвестори вкладають свої гроші для подальшого інвестування їх на фінансових ринках професійними керуючими.
Колективне інвестування (ПІФ) - схема інвестування, при якій кошти, вкладені дрібними інвесторами, акумулюються в єдиний фонд під управлінням професійного менеджера для їх подальшого вкладення з метою отримання прибутку (приросту).
Найбільш системно суть фінансових посередників займаються інвестуванням коштів у сферу бізнесу (крім банків) розглянуто в роботі американського вченого Ф. Мишкіна, який окремо виділяє характеристики пайовим фондам і розглядає небанківські фінансові ...
