глянуті методичні основи управління фінансовою стійкістю організації, а саме: економіко-математичне моделювання в системі управління фінансовою стійкістю. Обгрунтовано значущість практичної реалізації методів економіко-математичного моделювання фінансової стійкості, а також дані рекомендації до управління фінансовою стійкістю в організації з урахуванням результатів практичної реалізації.
. Теоретичні основи управління фінансовою стійкістю організації
1.1 Зміст і основні поняття фінансової стійкості
Фінансова стійкість - поняття, для якого немає точного визначення, в той же час - це підсумковий показник, який характеризує фінансовий стан господарюючого суб'єкта в цілому, тому про важливість управління фінансовою стійкістю не доводиться сперечатися. Для успішного управління фінансовою стійкістю необхідно розробити підхід до визначення даного поняття і відповідно з ним виробити способи оцінки та методи управління фінансовою стійкістю.
Багато зарубіжні автори підкреслюють, що фінансова стійкість організації визначається правилами, спрямованими одночасно на підтримку рівноваги фінансових структур і на уникнення ризиків для інвесторів і кредиторів. На їх думку, фінансову стійкість доцільно вимірювати показниками, що характеризують різні види співвідношення між власними і позиковими джерелами коштів, використовуваними для формування майна, відображеного в активі балансу.
У зарубіжній практиці підходи до аналізу та оцінки фінансової стійкості організації диференціюються залежно від напрямків діяльності щодо самостійних шкіл.
З достатнім ступенем подробиці критерії фінансової стійкості викладені в роботах Дж, К. Ван Хорна, Р. Брейлі і С. Майерса, Ю. Брігхем і Л. Гапенскі, Р.Н. Холта. Так, Р.Н. Холт пропонує наступну групу індикаторів фінансової стійкості [51, c. 116]:
питома вага позикових коштів в активах;
питома вага акціонерного капіталу в активах;
фінансова структура капіталу компанії;
частка довгострокової заборгованості в капіталі
Ряд авторів, таких як Бернстайн, Ревзін, Коллінз, Джонсон, Брег, Жиру виділяють, як мінімум, чотири аспекти фінансового стану і відповідні їм групи коефіцієнтів [44, c. 58]:
а) Короткострокова ліквідність (ризик поточної платоспроможності). При цьому сюди, поряд з традиційними коефіцієнтами ліквідності, включаються також показники оборотності і операційного циклу, а також такий показник як співвідношення операційного грошового потоку з поточними зобов'язаннями.
б) Структура капіталу (ризик довгострокової платоспроможності). Автори об'єднують в дану категорію всі показники, що характеризують фінансову стійкість бізнесу. Всі вони так чи інакше пов'язані зі структурою капіталу (фінансовим левериджем), а також з показниками обслуговування боргу (коефіцієнтами покриття відсотків).
в) Використання активів. Сюди відносяться коефіцієнти, що показують співвідношення виручки від реалізації і різних статей активів, в першу чергу - дебіторської заборгованості, запасів, основних засобів, всіх активів, рідше - готівки і еквівалентів, робочого капіталу та ін
