між двома факторами виробництва - працею і капіталом, нерівномірно. Капітал, згідно з базовими принципами капіталізму, розглядає продукт праці як свою приватну власність, і, як наслідок, власники праці не отримують за нього необхідне відшкодування. У результаті відбувається постійне прискорене прирощення капіталу.
Проблема полягає в тому, що капітал існує не стільки в грошовій формі, скільки у формі активів. А вартість активу визначається бажанням ринку його придбати, що рано чи пізно впирається в кінцевий попит - попит чи держави, або споживачів. Але останні безпосередньо виступають в рамках виробничих відносин з боку праці, а попит держави також істотно залежить від можливостей споживачів.
Таким чином, зростання попиту при капіталізмі неминуче відстає від зростання капіталу, що, якщо не вжити спеціальних заходів, знецінює останній, як безпосередньо, у вигляді товарів, так і опосередковано, через зниження його ефективності. Останнє викликано тим, що зменшення обсягу приросту попиту стосовно приросту капіталу веде до зменшення обсягу прибутку на кожну одиницю нового капіталу.
Рішення перерахованих проблем в економіці США в рамках одночасної наявності падіння виробництва і високої інфляції (стагфляції) складалося в парадоксальному висновку: чи не зменшувати грошову накачування економіки за рахунок емісійних доларів, а навпаки, збільшити її. Тільки спрямувати кошти не на підтримку капіталу, а на пряме стимулювання кінцевого попиту, як державного, так і приватного. З точки зору описаних вище механізмів це рішення засноване на збільшенні ефективності споживання кожного учасника доступних ринків.
В результаті протягом кількох десятиліть американська економіка існувала в умовах постійного завищеного попиту, який не міг не створити під себе відповідну систему виробництва запитуваних споживачем благ, як матеріальних, так і послуг. Створені «нові» галузі економіки, фінансування яких переважно забезпечувалося за борговим механізму, споживали значно більше, ніж «видавали» назад в економіку.
Важливою рисою капіталізму останніх десятиліть є перехід від накопичення капіталу за допомогою виробництва до отримання прибутку за допомогою фінансових маніпуляцій, які було б точніше назвати спекуляціями. Сучасну економічну систему часто називають «капіталізмом казино».
Основний механізм цих спекуляцій полягає в заохоченні споживання за допомогою кредитування. Кредит об'єктивно необхідний як систематично повторюваний невід'ємний елемент процесу відтворення, але водночас він є і потенційної причиною кризи, оскільки збільшує ймовірність, що локальні негаразди, пов'язані з неможливістю своєчасно повернути позикові кошти, трансформуються в системний збій. Існування в системі кредиту також зумовлює випереджаюче зростання споживання та інвестицій вже на початковому етапі, що додає економіці значний імпульс. Однак у міру збільшення боргового навантаження настає момент, коли реальний грошовий потік вже не в змозі підтримувати ні існуючий рівень споживання, ні обслуговувати боргову масу. Виникає дефляційний колапс - знищення надлишкового споживання і боргів шляхом банкрутства і дефолтів.
Звичка до розвитку за рахунок кредитних позичок, у тому числі зарубіжних, зростаюча потреба спиратися на позикові фінансові ресурси для вирішення внутрішніх проблем або отримання додаткових до...
