юридичних особах).
Розвитку довірчих операцій на ринку цінних паперів сприятиме накопичення населенням заощаджень та відновлення довіри як до самого ринку цінних паперів, так і до представляє її інститутів. [1]
Використання договору довірчого управління для підприємства цікаво і з точки зору оптимізації податкових платежів. При здійсненні інвестиційних операцій через брокера підприємство зобов'язане показувати прибуток або збиток від кожної проведеної операції, при цьому збитки, отримані від операцій з цінними паперами, не зменшують базу оподаткування по податку на прибуток. Якщо ж кошти підприємства знаходяться в довірчому управлінні, то в балансі підприємства знаходять відображення лише факти передачі коштів в управління та повернення коштів від довірчого керуючого з якоюсь прибутком. Всі проміжні операції купівлі-продажу цінних паперів у балансі підприємства не відображаються, а відповідно не відображаються і отримані збитки.
Об'єктом довірчого управління можуть бути будь-які активи: майно, цінні папери і гроші, призначені для інвестування в цінні папери;
в якості довірчого керуючого може виступати тільки юридична особа з мінімальним розміром власного капіталу 5000000 рублів.
Довірчий керуючий повинен мати у своєму штаті певний набір кваліфікованих фахівців і ліцензію Федеральної служби з фінансових ринків;
Довірчий керуючий не має право закладати майно клієнта, кредитувати їм когось, погашати власні борги за рахунок нього, і взагалі вирішувати які-небудь проблеми свої або третіх осіб з його допомогою.
Довірчий керуючий зобов'язаний працювати із засобами кожного клієнта індивідуально і вести окремий облік коштів кожного клієнта. Це означає, що кошти клієнта не змішуються в єдиному казані з чужими коштами і коштами ДУ.
Довірчий керуючий зобов'язаний на вимогу свого клієнта в будь-який час повернути його майно. Це створює для клієнта більш комфортні умови інвестування.
. Переваги та недоліки довірчого управління
У чому плюси і мінуси довірчого управління? По суті, довірливо керуючий виконує ту ж функцію, що і керуючий пайового інвестиційного фонду, тобто бере гроші у клієнта, купує на них цінні папери і робить це таким чином, щоб отримати від них інвестиційний дохід. Однак, у довірчого управління дещо інше законодавче регулювання, ніж у ПІФів. Тому у випадку, коли ринок йде вниз, довірчий керуючий не зобов'язаний, як при роботі з ПІФами, «сидіти в паперах», а може продати їх і перечекати падіння. На жаль, на відміну від приватного інвестора, він не може грати на пониженні ринку, оскільки це вимагає позики акцій у брокера, а коли відбувається управління чужими грошима, ні в Піфе, ні в довірчому управлінні позик робити не можна. Тобто не можна кредитуватися, і залучати позикові гроші або акції для управління грошима клієнтів, так як це підвищує ризики. Російське законодавство в галузі інвестиційних фондів і довірчого управління націлене в першу чергу на те, щоб зберегти кошти інвесторів і максимально їх захистити.
Таким чином, потенційно, довірче управління може принести набагато більше доходів. Чому потенційно? Тому що є певний людський фактор, тобто не завжди керуючий може точно відстежити всі рухи ринку і продати акції до того моменту, коли вони програють в ціні. Тим не менш, довірче управління, як правило, вигідніше, ніж ПІФ, і дозволяє отримати велику прибутковість.
Ще один важливий плюс, це більш високий рівень обслуговування. Оскільки клієнтів у керуючого буде менше, то увага до вас, відповідно, буде пропорційно більше. Ну і так як ця послуга з'явилася, як послуга преміум класу, то багато чого з кращого в ній залишилося.
Крім того, важливий плюс - це швидкість введення - виведення коштів. Справа в тому, що в Піфе, у відкритому, наприклад, або в інтервальному, ви не продаєте або купуєте паї, а подаєте заявку на продаж або купівлю паїв. А це дуже велика різниця. Відбувається наступне: ви подали заявку, у Фонду є 3 дні, щоб її виконати, тобто ви хочете купити паї, вони стоять сьогодні 1000 рублів. Ви подаєте заявку, завтра ринок різко виріс і пай коштує вже 1100 рублів. Такі ситуації хоча й дуже рідко, але трапляються. Тим не менш, пай коштує вже 1100, а керуюча компанія все ще не виконує вашу заявку, хоча ви на 10000 рублів зможете купити вже не 10 паїв, а лише дев'ять. На наступний день пай стоїть вже не 1100, а 1150. і тут вона виконує вашу заявку, і ви купуєте не 10 паїв, як планувалося, а тільки 8.
У довірчому управлінні все простіше. Тут розрахунки відбуваються день в день. Ви вносите гроші, керуючий купує на них акції за поточною ціною, тому ви чітко уявляєте собі склад портфеля. Це дуже зручн...
