инку, як правило, судять по саме інституціональними ознаками, тобто по наявності двох ярусів: це кредитної системи та ринку цінних паперів.
Отже, ринок позичкового капіталу сприяє зростанню виробництва і товарообігу, а також руху капіталів усередині самої країни і трансформації заощаджень грошової маси в капіталовкладення, реалізації науково-технічної революції, оновленню основного капіталу. У даному сенсі ринок позичкового капіталу опосередковує різні фази відтворення і є як би своєрідною опорою матеріальної сфери виробництва де вона черпає свої додаткові грошові ресурси.
3. Основні інструменти ринку позичкового капіталу
Інструментами ринку позичкового капіталу це:
грошові кошти, які обертаються на ринку капіталів у формі кредиту;
цінні папери, які обертаються на ринку цінних паперів.
Об'єкт купівлі - продажу на ринках цінних паперів - це цінні папери. Цінним папером є грошовий документ, який засвідчує майнове право, або відношення позики емітента, який випустив папір по відношенню до її власника.
Залежно від форми надання капіталу і форми виплачуваних доходів цінні папери поділяються на боргові та неборгового.
Боргові цінні папери, як правило, мають фіксовану процентну ставку і вважаються зобов'язанням виплати капіталізованої (основної суми + нараховані відсотки) суми боргу на яку-небудь певну дату в майбутньому.
неборгового цінні папери - це часткові цінні папери або акції, які представляють собою частку власника в його реальній власності, що забезпечують отримання дивіденду протягом необмеженого часу.
Інші види цінних паперів є похідними від акцій і боргових зобов'язань. На рис. 3 представлена ??класифікація цінних паперів.
Рис. 3. Класифікація цінних паперів
позичковий капітал ринок облігація
Часткові цінні папери.
Акції підтверджують право їх власника на частку у власному капіталі акціонерного товариства. Емісія акцій являє собою спосіб формування акціонерного товариства, збільшення його статутного капіталу. Дивіденд являє собою форму доходу акціонера, який є часткою прибутку підприємства, що припадає на 1 акцію.
Акція не має встановленого терміну обігу, тобто є безстроковою.
Акції, які емітуються акціонерним товариством поділяються на:
Звичайні акції, що надають право голосу на загальних зборах акціонерів. Виплата дивідендів по звичайних акціях не гарантується.
Привілейовані акції, що не надають право голосу на загальних зборах акціонерів. Привілейовані акції характеризуються фіксованим дивідендом, розмір якого встановлюється при їх випуску.
Іменні акції. Власники акцій реєструються в спеціальному реєстрі.
Акції на пред'явника мають вільний обіг без будь-якої реєстрації.
Оцінка акцій проводитися за допомогою наступних показників:
Номінальна ціна - ціна, надрукована на бланку акції.
Ринкова або курсова ціна - ціна, за якою акція продається і купується на ринку. Ринкова ціна встановлюється у відсотках до номінальної вартості і задається ринком. Її визначення здійснюється за формулою:
Курс акції у відсотках * Номінал акції
Курсова ціна=---------------------------------------------------------
100
У свою чергу курс акції у відсотках розраховується за наступною формулою:
Дивіденд
Курс акції=----------------------------- * 100
Позичковий відсоток
Балансова вартість акції - сума чистих активів підприємства, що припадають на 1 акцію. У загальному вигляді чисті активи - це активи вільні від зобов'язань (різниця між активами, прийнятими до розрахунку, і зобов'язаннями, прийнятими до розрахунку). Розрахунок балансової вартості знаходиться за формулою:
Чисті активи
Балансова вартість акції=--------------------------------------------------
Загальне число оплачених акцій
Боргові зобов'язання підтверджують відносини позики між інвестором (кредитором) і особою, що випустила документ (боржником). Формою доходу є відсоток.
Найбільш поширеною формою боргових зобов'язань є облігація. Вона являє собою цінний папір, що засвідчує відносини позики між її власником і особою, що випустила її.
