едитних вкладень і ліквідності комерційних банків [3, с. 41].
Операції центрального банку на відкритому ринку здійснюють прямий вплив на обсяг вільних ресурсів, наявних у комерційних банків, що стимулює або скорочення або розширення кредитних вкладень в економіку, одночасно впливаючи на ліквідність банків, відповідно зменшуючи або збільшуючи її. Такий вплив здійснюється за допомогою зміни ціни купівлі у комерційних банків або продажу їм цінних паперів. При жорсткої рестрикційних політиці, спрямованій на відтік кредитних ресурсів з позичкового ринку, центральний банк знижує ціну продажу або піднімає ціну покупки, тим самим, відповідно, збільшує або зменшує її відхилення від ринкового курсу.
Якщо центральний банк купує цінні папери у комерційних банків, він переводить гроші на їх кореспондентські рахунки, і таким чином збільшуються кредитні можливості банків. Вони починають видавати позики, які у формі безготівкових реальних грошей входять в сферу грошового обігу, а при необхідності трансформуються в готівку. Якщо центральний банк продає цінні папери, то комерційні банки зі своїх кореспондентських рахунків оплачують таку покупку, тим самим скорочують свою кредитні можливості, пов'язані з емісією грошей.
Грошово-кредитне регулювання, здійснюване Центральним банком, є одним з елементів економічної політики держави і являє собою сукупність заходів, спрямованих на зміну грошової маси в обігу, обсягу кредитів, рівня процентних ставок та інших показників грошового обігу та ринку позикових капіталів. Воно націлене на досягнення стабільного економічного зростання, низького рівня інфляції та безробіття. У законах про Центральних банках особливо підкреслюється їх відповідальність за стабільність грошового обігу і курсу національної валюти.
Здійснюючи грошово-кредитну політику, Центральний Банк, впливаючи на кредитну діяльність комерційних банків і направляючи регулювання на розширення або скорочення кредитування економіки, досягає стабільного розвитку внутрішньої економіки, зміцнення грошового обігу, збалансованості внутрішніх економічних процесів. Таким чином, вплив на кредит дозволяє досягти більш глибоких стратегічних завдань розвитку всього господарства в цілому.
В основі грошово-кредитної політики лежить теорія грошей, вивчає, зокрема, процес впливу грошей і грошово-кредитної політики на стан економіки в цілому.
2. Російська практика грошово-кредитного регулювання економіки
. 1 Основні напрямки грошово-кредитної політики
Зміна темпів приросту грошової маси відбувається в результаті застосування різних інструментів грошово-кредитної політики. Під інструментом грошово-кредитної політики розуміють засіб, спосіб впливу Центрального банку як органу грошово-кредитного регулювання на попит і пропозицію на грошовому ринку. Вибір тих чи інших інструментів, а також характер їх застосування залежить від фази економічного циклу. Наприклад, чим вище встановлює Центральний банк норму обов'язкових резервів, тим менша частка коштів може бути використана комерційними банками для активних операцій. Збільшення норми резервів (rr) зменшує грошовий мультиплікатор і веде до скорочення грошової маси. Таким чином, змінюючи норму обов'язкових резервів, Центральний банк впливає на динаміку грошової пропозиції, а це, у свою чергу, впливає на темпи інфляції, збільшуючи або зменшуючи їх [11, с.164].
В умовах другого і третього варіантів грошової програми формування грошової пропозиції відбуватиметься в основному за рахунок збільшення обсягу чистих міжнародних резервів (ЧМР), а не за рахунок збільшення чистих внутрішніх активів (ЧВА) органів грошово-кредитного регулювання , як у першому варіанті.
Відповідно до третього варіантом грошової програми, що передбачає високі ціни на нафту, збільшення ЧМР в 2012 - 2013 роках складе 2,2 трлн. рублів щорічно, в 2014 році - 2,3 трлн. рублів. При цьому з урахуванням оцінюваної динаміки грошової бази очікується, що в 2012, 2013 і 2014 роках зниження ЧВА за цим варіантом має скласти 1,0; 1,0 і 0,9 трлн. рублів відповідно. В рамках даного сценарію передбачається, що в 2012 році чистий кредит банкам збільшиться на 0,2 трлн. рублів, в 2013 році - на 0,4 трлн. рублів, в 2014 році - на 0,7 трлн. рублів [4, с.25-28].
Одним з ключових завдань Банку Росії на 2012 - 2014 роки як і раніше залишиться формування необхідних умов для підвищення ефективності проведеної процентної політики. Для цього Банк Росії продовжить здійснення заходів, спрямованих на скорочення прямого втручання в курсоутворення та створення умов для переходу до режиму плаваючого валютного курсу, вдосконалення системи інструментів грошово-кредитного регулювання, а також, з метою підвищення ефективності інструментів грошово-кредит...
