n="justify"> · ринковість
· ліквідність
· ризик.
Відповідно до ст.143 ГК РФ до цінних паперів відносяться: «державна облігація, облігація, вексель, чек, депозитний і ощадний сертифікати, банківська ощадна книжка на пред'явника, коносамент, акція, приватизаційні цінні папери та інші документи, які законами про цінні папери або у встановленому ними порядку віднесено до цінних паперів »[1]
1.2 Класифікація цінних паперів в російській практиці
Для більш повного опису характеристик цінних паперів зупинимося на їх класифікації. Цінні папери поділяються на первинні та похідні. В якості первинних цінних паперів, виступають акції, облігації, ноти, вексель, депозитні сертифікати і інші інструменти, що є правами на майно, грошові кошти, продукцію, землю і інші первинні ресурси. Похідні цінні папери - будь-які цінні папери, що засвідчують право власника на покупку або продаж первинних цінних паперів - акцій, облігацій, державних боргових зобов'язань. До числа таких паперів можна віднести опціони, фінансові ф'ючерси, підписні права.
Цінні папери можуть існувати в документарній (паперовій) та бездокументарній (на машинних носіях) формі, бути іменними і представницькими.
У іменних цінних паперах, до яких, зокрема, відносяться акції відкритих акціонерних товариств, вказується ім'я фактичного власника, а передача прав від одного власника до іншого здійснюється передачею самої цінного паперу. До іменних цінних паперів відносяться іменні акції, іменні облігації, іменні векселі, іменні чеки, іменні депозитні і ощадні сертифікати та інші види, передбачені законодавством. Передача права володіння цінним папером документарній форми здійснюється заміною колишньої запису про власника в Реєстрі власників цінних паперів на запис про нового власника. Власнику документарних цінних паперів видається виписка з Реєстру власників цінних паперів.
Цінні папери поділяються на два види: емісійні і неемісійні. До емісійних цінних паперів відносяться акції та облігації. До неемісійним - депозитні і ощадні сертифікати.
Цінні папери за характером передачі прав, засвідчених цінним папером, можуть бути представницькими, ордерних або іменними. Представницькою цінний папір - це така форма випущених цінних паперів, яка не дозволяє вказувати на ній ім'я власника. Для підтвердження прав власника необхідно пред'явити папір боржникові.
ордерна цінний папір (наприклад, вексель) характеризується тим, що права держателя реалізуються як пред'явленням даного цінного паперу, так і шляхом вчинення написів, що засвідчують її передачу. Іменна цінний папір містить позначення власника в тексті документа, тим самим, підтверджуючи повноваження власника, як суб'єкта вираженого в ній права [11, c. 31].
Залежно від емітентів цінні папери поділяються на: - державні цінні папери (цінні папери федерального уряду, місцевих адміністрацій, державних міністерств і відомств);
цінні папери акціонерних товариств, банків та інвестиційних компаній;
цінні папери іноземних емітентів;
За своєю економічною природою цінні папери поділяються на: - пайові цінні папери, виражають відносини співволодіння (акції);
боргові зобов'язання, що опосередковують кредитні відносини (облігації, казначейські векселі тощо.);
похідні фондові цінності (опціони, варранти, сертифікати тощо.).
2. ІНВЕСТИЦІЙНІ ЯКОСТІ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ЇХ ОЦІНКА
. 1 Оцінка якості цінних паперів
У процесі здійснення фінансового інвестування у всіх, його формах одним з найважливіших завдань є оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів, що обертаються на ринку. Оцінка інвестиційних якостей цінних паперів являє собою інтегральну характеристику окремих їх видів, здійснювану інвестором з урахуванням цілей формування інвестиційного портфеля.
За ступенем передбачуваності інвестиційного доходу поділяють боргові та пайові цінні папери.
. Передбачуваність рівня інвестиційного доходу дозволяє без особливих проблем зіставляти інвестиційні якості боргових цінних паперів, як за шкалою «дохідність - ризик», так і за шкалою «дохідність - ліквідність». Крім того, боргові цінні папери мають пріоритетні права погашення зобов'язань при банкрутстві емітента, що значно знижує рівень несистематичного їх ризику.
Часткові цінні папери характеризуються низьким рівнем передбачуваності їх інвестиційного доходу, який оцінюється за двома параметрами - рівнем майбутніх виплат дивідендів і приросту курсової вартості фондового ...
