глобальної фінансової інтеграції активізувалися з початку 90-х років. У цей період компанії США та інших розвинених країн значно посилили міжнародну диверсифікацію інвестування активів і до кінця 1999 року закордонні активи вже досягли значної величини, склавши 28 трлн. дол., або 79% світового ВВП. Склалася система транскордонних потоків між Сполученими Штатами, Західною Європою і Японією, де домінували капітали американських компаній, на які припадало близько 50% всіх відкритих міжнародних фінансових позицій. У той же час транскордонні фінансові зв'язки з країнами з ринками перебували на низькому рівні: в цілому рух капіталів не перевищувало 1 трлн. дол. Їх розвитку перешкоджали можливі ризики виникнення макроекономічної і політичної нестабільності, які особливо посилилися після азіатської фінансової кризи 1997-1998 рр., а також обмежена інформація про потенціал ринків. З іншого боку, інвестори в країнах з ринками не мали достатнім доступом до фінансових ринків розвинених країн, як внаслідок слабкого розвитку в їх фінансовій системі сектора міжнародних операцій, так і в результаті стриманої позиції американських і західноєвропейських компаній відносно залучення коштів з цієї групи країн [3, c. 38].
До початку XXI ст. мережу транскордонних інвестицій зазнає істотні зміни в міру того, як відбувається розширення і поглиблення економічних і політичних зв'язків між різними регіонами та групами країн. Зростання зарубіжних активів визначається вже не тільки рухом інвестицій між великими фінансовими центрами розвинених країн, а й відображає посилення значущості фінансових ринків країн, що розвиваються. Помітно ускладнюється сама система транскордонних зв'язків, ростуть взаємні потоки капіталів в Європі після створення єврозони, збільшуються об'єк? Ми фінансових ресурсів, що переміщаються між розвиненими країнами та країнами, особливо між західноєвропейськими країнами та країнами Близького і Середнього Сходу, Південно-Східної Азії та ін. Одночасно відбувається зниження ролі США як лідируючого експортера капіталу - за перше десятиліття поточного століття частка США в загальному обсязі транскордонних інвестицій скоротилася з 50% до 32%.
У той же час розширюються потоки і між різними розвиваються регіонами «південь-південь» у міру того, як уряди і корпорації у цих країнах стають більш активними гравцями на глобальних ринках. У період до світової фінансової кризи 2008 р трансграничні інвестиції між країнами, що розвиваються Азії, Латинської Америки та Близького Сходу зростали приблизно вдвічі швидше ніж обмін інвестиціями з розвиненими країнами, але зараз ця тенденція знову відновлюється.
. 2 Класифікація цінних паперів на міжнародному ринку
Ринок цінних паперів має немаловажне значення для підприємства з погляду забезпечення підприємства фінансовими активами. Всі грошові кошти підприємства можна розділити на два види [5]:
) кошти для підтримки поточної ліквідності підприємства;
) кошти, призначені для інвестицій, для розвитку виробництва.
Якщо у підприємства відчувається брак коштів, менеджери можуть прийняти рішення про притягнення позик, при надлишку грошових коштів підприємство саме може виступити в якості кредитора. І в тому і в іншому випадку в якості інструменту кредиту можуть виступати цінні папери. За своєю величиною ринок цінних паперів набагато перевершує всі інші ринки. Ринок цінних паперів не пов'язаний з наявністю будь-яких природних ресурсів або політичним ладом в державі, а тому може існувати в будь-якій країні.
Регулюючи ринок цінних паперів, держава [6]
встановлює обов'язкові вимоги до діяльності емітентів, професійних учасників ринку цінних паперів;
створює системи захисту прав власників та контролю за дотриманням їх прав емітентами та професійними учасниками ринку цінних паперів;
здійснює реєстрацію випусків емісійних цінних паперів і проспектів емісії та контроль за дотриманням емітентами умов і зобов'язань, передбачених в них;
ліцензує діяльність професійних учасників ринку цінних паперів;
безпосередньо бере участь в операціях на відкритому ринку.
Представницькі органи державної влади та органи місцевого самоврядування встановлюють граничні обсяги емісії цінних паперів, емітованих виконавчими органами влади відповідного рівня.
Всі види професійної діяльності на ринку цінних паперів здійснюються на підставі спеціального дозволу - ліцензії, що видається відповідним органом державної влади (в Росії - Федеральної комісією з ринку цінних паперів чи уповноваженими нею органами, що мають генеральну ліцензію.) Орган , що видав ліцензії, контролює діяльність професійних учасників ринку цінн...
