> Стан торгового балансу надає безпосередній вплив на умови рівноваги в економіці. Для аналізу цього впливу наведемо одне з макроекономічних тотожностей, що випливають зі схеми кругообігу:
(SI) + (T - G) = (Е - Z). (2)
(T - G) в лівій частині тотожності (2) являє собою перевищення податкових надходжень над державними витратами, тобто державні заощадження. Сума державних і приватних заощаджень являє собою національні заощадження економіки. Тоді перепишемо (2) наступним чином:
(Sнац - I) = (Е - Z). (3)
Тотожність (3) показує, що в збалансованій економіці перевищення національних заощаджень над інвестиціями одно сальдо за рахунком поточних операцій. У рівноважної економіці при позитивному сальдо за рахунком поточних операцій є надлишок національних заощаджень, який країна інвестує за кордоном. Відповідно, при негативному сальдо за рахунком поточних операцій в рівноважної економіці спостерігається недолік національних заощаджень, які країна отримує з-за кордону. p align="justify"> Мультиплікатор зовнішньої торгівлі. Збільшення експорту, подібно зростання внутрішніх інвестицій, призведе до зростання доходу в залежності від величини мультиплікатора. Але збільшення імпорту призведе до загасання процесу мультиплікації, імпорт діє як "витік", як гранична схильність до заощадження, що припиняє ріст доходу. Таким чином, зростання експорту має стимулюючий вплив тільки в тому випадку, якщо він призводить до перевищення експорту над імпортом або, якщо це зростання не зводиться відразу нанівець рівним збільшенням імпорту. p align="justify"> Міжнародна валютна система і валютний курс. Особливість взаємовідносин з іноземним сектором полягає в тому, що бухгалтерський облік операцій проводиться в національній грошовій одиниці, а розрахунки відбуваються в іноземній валюті. Тому для суб'єктів, що здійснюють зовнішньоекономічну діяльність, важливе значення має співвідношення обміну однієї валюти на іншу, тобто валютний курс. p align="justify"> Валютний курс - це ціна однієї валюти, виражена в одиницях іншої валюти. Існує декілька валют, які виконують функції міжнародної грошової одиниці. У російській Федерації рубль "прив'язаний" до однієї з основних міжнародних валют - долара США. Саме в доларах США, як правило, здійснюються всі зовнішньоекономічні операції, а поточний курс рубля до долара є базовим для визначення поточних курсів всіх інших валют. p align="justify"> Розрізняють обмінний і девізний валютний курс.
Обмінний курс - це ціна одиниці іноземної валюти, виражена в одиницях національної валюти.
девизного курс - це ціна одиниці національної валюти, виражена в одиницях іноземної валюти.
Розрізняють номінальний і реальний валютний курс. Формула пов'язує вираз номінального і реального валютних курсів
е = ЕR Р/РZ, (4)
де:
е - номінальний валютний курс;
ЕR - реальний валютний курс;
Р - рівень цін в країні;
РZ - рівень цін за кордоном.
Якщо ціни всередині країни зростають, то зростає і номінальний обмінний курс, тобто національна валюта стає дешевшою, так як за долар треба платити більше рублів. Таким чином, фактори, що визначають зростання цін в країні, викликають і зростання обмінного курсу. Так як, необхідною умовою для зростання цін є зростання пропозиції грошей, то виявляється дуже сильна залежність між зміною грошової маси і зміною валютного курсу. p align="justify"> Крім того, на зміну поточного значення номінального валютного курсу впливають: автономні зміни в чистому експорті, зміна величини чистого експорту капіталу і динаміка попиту на валюту з боку активів.
Зміна попиту на валюту з боку активів залежить в першу чергу від так званого паритету купівельної спроможності (ПКС). Концепція ППС будується на припущенні, що суб'єкти сприймають купівельну спроможність валют (тобто реальний валютний курс), як стійкий параметр. p align="justify"> Темп приросту курсу національної валюти дорівнює різниці між рівнями інфляції в країні і за кордоном.
Залежно від форми регулювання валютного курсу розрізняють фіксований та плаваючий валютний курс.
Політика фіксованого валютного курсу означає, що Центральний Банк бере на себе зобов'язання здійснювати інтервенції на валютному ринку з метою підтримки валютного курсу в рамках заданого значення.
Відповідно, при плаваючому валютному курсі його поточне значення визначається тільки в результаті взаємодії сил попиту та пропозиції на валютному ринку, без будь-яких зобов'язань з боку Центрального Банку.
На практиці плаваюче...
