я капіталів з сфери реального виробництва в сферу обігу, де вони у перший час швидше обертаються і приносять величезні прибутки. Невизначені перспективи розвитку, відсутність необхідної достовірності в прогнозах динаміки цін змушують підприємців відмовлятися від реалізації довгострокових проектів з тривалими термінами окупності. Велика частина капіталу переміщається зі сфери виробництва у сферу обігу і використовується для чисто спекулятивних операцій. p> Сформовані рівні рентабельності та процентних ставок зробили кредит економічно недоступним для переважної частини галузей. Середній по промисловості урове нь рентабельності продукції знаходився в 1999 р. на рівні 25,%, т.е не перевищував діяла облікової ставки ЦБ (25%); кредити комерційних банків були ще дорожче. Банківським інвестиційним кредитом могли в деякій мірі користуватися більш рентабельні паливні галузі, чорна і кольорова металургія, в інших галузях рентабельність залишалася нижче рівня відсотка за кредит. Надії на збільшення припливу значних іноземних інвестицій не виправдалися (31, с.8). p> Отже, на сьогоднішній день надмірно висока процентна ставка і галопуючі темпи інфляції підривають стимули російських підприємців вкладати свої кошти у виробництво, тому зараз так необхідно знизити процентну ставку під виробничі кредити, що в Надалі посприяє економічному зростанню. Для підвищення ролі грошово-кредитної політики у розвитку економіки потрібно розширити значення банківського кредиту в задоволенні попиту на гроші, що дозволить надати відсотковими ставками більш вагомі функції в регулюванні економічної діяльності.
Наступне наслідок інфляції - реальна грошова процентна ставка зменшується на величину щорічного відсотка росту інфляції . Так, якщо в 2001 р. темп інфляції в Росії був 18,6%, то власники грошей у цьому ж році отримали реальний дохід на валюту на ці ж 18,6% нижче. Тому вкладники змушені шукати засоби захисту своїх заощаджень у вигляді купівлі іноземної валюти або матеріальних цінностей, а не в інвестиційній діяльності.
Ще одним негативним наслідком інфляції є погіршення платіжного балансу країни або чистого експорту, тобто платіжний баланс стає негативним. Якщо така ситуація розвивається і далі, то для покриття дефіциту необхідно буде використовувати золотовалютні резерви, або девальвувати національну валюту. Використання золотовалютних резервів не може тривати довго через обмеженою їх величини. Зниження курсу національної валюти призведе до диспропорцій в економіці, тому що перевагу отримають галузі, орієнтовані на виробництво експортної продукції, а галузі, які споживають імпортні товари, опиняться в занепаді. Крім того, девальвація національної валюти створить проблему погашення іноземних кредитів.
Збільшення внутрішніх витрат експортних виробництв у Росії в 2001 р. було значною ступеня компенсовано позитивної ціновою кон'юнктурою товарів російського експорту на світових ринках, а підприємства експ...
