3,99
4,99
+0,99
130
+1
125,1
+1,9
166,3
Існує три основні концепції В«Теорії портфеляВ», а саме:
-концепція уникнення ризику, згідно з якою акціонери та інвестори намагаються уникнути ризику завжди, коли це можливо. Ця концепція пов'язана з законом В«спадної корисностіВ», тобто чим більше капітал, тим менше акціонер намагається його збільшити;
-концепція В«незалежних кривихВ» рівнів корисності, розташованих в координатної системі (див. рис. 3.1). незалежні інвестиції (портфелі інвестицій) або так звані В«незалежні кривіВ» И1-И3 представляють собою рівні корисності, за допомогою яких керівництво банку координує рівні прибутку і ризиків. Наприклад, точка Y1 має більш високий рівень прибутку, ніж точки Х1 і Z1, але точка Х1 має мінімальний рівень ризику. На мій погляд, точка К є оптимальною і за рівнем прибутку, і за рівнем ризиків, якщо керівництво задоволене іншими параметрами конкретної інвестиції;
-концепція В«розподілу капіталу В», яка може бути використана при наявності штучного обмеження інвестицій, в тому числі і з боку держави. У такому випадку банк не має можливості вкладати свої гроші в деякі проекти, навіть якщо він вважає їх виграшними. Найчастіше рівень портфельного ризику тісно пов'язаний з ризиком падіння загальноринкових цін.
Прибуток
И1 И2 И3
В
Х1 Y1 А
До Z1
В
Х Y p> У Z
Ризик
В
Рис. 3.1. Концепція В«незалежних кривих В»
Ризик падіння загальноринкових цін-це ризик недоотримує доходу з яких-небудь фінансових активах. Найчастіше він пов'язаний з падінням цін на всі обертаються на ринку цінні папери одночасно.
Ризик інфляції-це ризик, який визначається життєвим циклом галузей. Основні фактори, що впливають на розвиток галузі, наступні:
-переорієнтація економіки, що пов'язано з загальної економічної нестабільності в світі, по окремих регіонах, країнам, ринкам, ринкових сегментах, нішах і вікнам, з одного боку, і зростанням цін на ресурси, з іншого;
-виснаження будь-яких ресурсів;
-зміна попиту на внутрішньому ринку і світовому ринках збуту;
-общеисторическое розвиток цивілізації.
Кредитний ризик або ризик неповернення боргу, однаковою мірою відноситься і до банків, і до їх клієнтам і може бути промисловим, ризик врегулювання та поставок і ризик форс-мажорних обставин. Також існують транспортні ризики, пов'язані з пересуванням товару, передачею відповідальності і ризиків у процесі транспортування. p> Рівень банківських ризиків може виникнути також при здійсненні лізингових та факторингових опера...
