ористовують фільтрацію або математичну апроксимацію. Ці методи бурхливо розвиваються останні 25 років разом з комп'ютерною технікою. Ця група ділиться на дві основні частини - ковзаючі середні і осцилятори.
3. Теорія циклів. Теорія циклів більш розвинена на теоретичному, ніж на практичному рівні. Вона займається циклічними колеб аніямі не тільки цін, а й природних явищ в цілому.
Майже всі методи технічного аналізу укладаються у цю класифікацію. Наприклад, Хвильова Теорія Елліотта - метод переважно графічний, але має риси фільтрації та циклічності.
Основоположником технічного аналізу вважається Чарльз Доу, а його теорія - одна з найстаріших. Теорія Доу виходить з ідеї: на ринку існують тренди руху ціни: первинні; вторинні; другорядні, чи малі.
Первинний тренд - це довгострокова тенденція, яка веде весь ринок вгору або вниз. Вторинний тренд діє як стримуюча сила для первинного тренда, коригуючи відхилення від загальних кордонів. Зазвичай він триває від одного до декількох місяців. Другорядні тренди - це щоденні або надільні коливання цін на ринку. p> Як тільки аналітики встановлюють наявність стійкого тренда, вони рекомендують інвесторам слідувати йому, тобто набувати акції при підвищувальному (бичачому) тренді і продавати їх при знижувальному (ведмежому). Якщо ціна акції неухильно знижувалася або підвищувалася, а потім тенденція змінилася протилежною, то така зміна ціни називається корекцією . p> Ціна акції, з якої почалося підвищення, називається рівнем підтримки . Вважається, що якщо ціна знижується майже до рівня підтримки, то подальшого зниження не відбудеться (завдяки наявності достатнього попиту). Поняття, протилежне рівню підтримки, - рівень опору . Рівень опору - Це ціна, з якої почалося зниження. Передбачається, що якщо ціна акцій наблизилася до цього рівня, то подальшого підвищення цін не відбудеться (Завдяки наявності достатньої пропозиції). p> Підтримка і опір часто міняються ролями після того, як ці рівні прорвані значною мірі. Після прориву рівень підтримки стає рівнем опору. Є різні думки з приводу того, що вважати значним з точки зору прориву: деякі аналітики вважають, що 10%, в той час як інші - від 3 до 5%. Практика побудови рівнів підтримки опору, незважаючи на свою простоту, дуже часто виявляється дієвим інструментом прогнозування руху цін на фондовому ринку. p> Аналіз графіків часто призводить до певних моделей цін. Моделі цін - це рухи цін, які при зображенні на графіку мають передбачувану конфігурацію. Вони можуть, наприклад, вказувати на поворот тренда.
Однією з найбільш відомих моделей є модель "голова і плечі" (рис. 3.1.1)
Дана фігура має три піки, два більш низьких по краях (ліве і праве плечі) і один більш високий - по середині (голова). За нижнім точкам, розташованим між піками плечей будується шия. Вона є лінією опору. Лінія опору - це лінія, вище якої ціна акції не повинна піднятися. Якщо ціна паперу опускається нижче лінії шиї, це сигнал про зміну тренда на протилежний. Аналогічним чином, але в зворотній динаміці буде представлена ​​фігура "Перевернута голова і плечі". Вона каже про зміну що знижується тренду на по-Виша.
В
Малюнок 3.1.1 Приклад моделі "голова і плечі"
Графічні методи технічного аналізу зводяться в основному до своєчасного виявлення на графіках руху цін постатей (або сполучень елементів) або сигналів, свідчать про продовження існуючого тренда або його розвороті. На лінійних графіках це постаті (формації), типу "голова і плечі", "Трикутники", "прапори", "вимпели" та ін, пробивання рівнів підтримки і опору. На хрестики-нулики, також утворення фігур і пробивання ліній підтримки і опору. На японських свічках (один з найдавніших способів графічного відображення руху цін) основними індикаторами є поєднання свічок, зазвичай останніх трьох. Всі ці методи дуже ефективно працюють на практиці, але вимагають дуже тривалої практики в їх використанні, іноді можливо двояке тлумачення ситуації, що склалася на ринку, до того ж вони практично не піддаються комп'ютеризації. p> Розгляну зміна цін на акції ВАТ "Нижнекамскнефтехим" за місяцями протягом року. У таблиці 3.1.1 представлені дані про ціни.
Таблиця 3.1.1 Котирування акцій ВАТ "Нижнекамскнефтехим" в РТС в 2000 р.
Місяць
Мінімальна ціна, р.
Максимальна ціна, р.
Остання ціна, р.
Місяць
Мінімальна ціна, р.
Максимальна ціна, р.
Остання ціна, р.
...
