ягу виробництва, продажу і часто чистого прибутку.
Але, при цьому необхідно враховувати, що перевантажена позиковими засобами структура капіталу пред'являє надмірно високі вимоги до його прибутковості, оскільки зростає рівень ризиків для потенційних і реальних інвесторів.
Крім цього, клієнти і постачальники компанії, зауваживши високу частку позикових коштів, можуть почати шукати більш надійних партнерів, що призведе до падіння виручки. З іншого боку, занадто низький рівень позикового капіталу означає недовикористання потенційно більш дешевого, ніж власний капітал, джерела фінансування. Така структура призводить до більш високих витрат на капітал і завищеним вимогам до прибутковості майбутніх інвестицій.
Аналіз ефективності використання капіталу підприємства виявив низький рівень ділової активності капіталу ТОВ «Молдавизолит-РиО».
Кількість оборотів власного та інвестиційного капіталу перебувати на мінімальному рівні - трохи більше одного обороту на рік. Такий стан речей зменшує генерируемую прибуток ВАТ «ТКШЗ», що в свою чергу означає, що підприємство вкрай не ефективно використовує власні та інвестиційні кошти, а також малоефективно використовує кредиторську заборгованість.
При цьому, за рахунок істотної частки власних коштів ТОВ «Молдавизолит-РиО». має високий ступінь фінансової незалежності та платоспроможності, але в силу того, що власний капітал використовується не ефективно, можна стверджувати, що в цілому управління капіталом підприємства організовано не раціональним чином.
Явною причиною такої ситуації виступає не збалансоване співвідношення позикового і власного капіталів. Від оптимізації структури капіталу, в першу чергу, залежить успішність реалізації фінансової стратегії ТОВ «Молдавизолит-РиО». в цілому.
Також необхідно збільшення капіталу ВАТ «ТКШЗ», що визначено можливістю брати на себе довше зобов'язань, надійності для постачальників та інвесторів і так далі.
На практиці існує три шляхи збільшення власного капіталу:
? накопичення прибутку, тобто збільшення власного капіталу при збереженні постійної суми позикового капіталу;
? залучення додаткового капіталу на фінансовому ринку, при збереженні суми власного капіталу незмінною;
? збільшення як власного капіталу (за рахунок збільшення та накопичення прибутку), так і позикового капіталу на фінансовому ринку.
Накопичення прибутку може відбуватися у формі прискореного створення резервного та інших фондів фірми з подальшою їх капіталізацією або у формі накопичення нерозподіленого прибутку попередніх років.
Це найбільш швидкий і дешевий шлях збільшення капіталу, що не зачіпає сформованої структури управління організацією.
При збільшенні капіталу ТОВ «Молдавизолит-РиО». необхідно пам'ятати про оптимальному співвідношенні між власним і позиковим капіталом. Визначення оптимального співвідношення власного і позикового капіталів характеризується в управлінні фінансами категорією «леверидж».
Леверидж (від англ. Leverage - важіль) у фінансовому сенсі означає фактор, незначна зміна якого може призвести до суттєвої зміни результуючих показників.
Існують два види левериджу...
