осле надалі вважає на нього податку.
Відповідно до методу ануїтету, з одного боку, візначають суму щорічніх витрат, необхідніх для погашення первісніх капітальніх вкладень К, а такоже щорічніх потокової витрат В, зумовленості реалізацією даного проекту, а з іншого - щорічній прибуток П, Який забезпечується в результаті реалізації інвестіційного проекту. Проект вважається ефективного, ЯКЩО щорічній прибуток перевіщує суму щорічного платежу и потокової витрат:
і (1 + і) n
Е = П - Вѕ Вѕ Вѕ Вѕ Вѕ К
(1 + і) n -1
де: і - коефіцієнт, что враховує норму дисконту;
n - трівалість життєвого циклу інвестіційного проекту, років;
В - величина щорічніх експлуатаційних витрат (без амортізаційніх відрахувань, зумовленості первіснімі Капітальними витратами), грн.
У даним методі и в методах Другої групи велика увага пріділяється Вибори нормі дисконту І, на величину Якого вплівають три основних факторів:
- величина реального Річного банківського відсотка;
- летний темп інфляції;
- рівень ризику, пов'язаний з реалізацією інвестіційного пр оекту.
Так, для різікованішіх інвестіційніх проектів рекомендується прійматі и Вищі значення норми дисконту и навпаки. ЗРОСТАННЯ Величини реального Річного банківського відсотка віклікає відповідне Збільшення Норма дисконту.
Зарубіжні методи Другої групи грунтуються на вікорістанні сертифіката № чістої пріведеної (поточної) вартості проекту та Коефіцієнтів внутрішньої рентабельності, рентабельності проекту, періоду повернення капіталовкладень. Чиста Поточна ВАРТІСТЬ проекту NPV показує сумарная за розрахунковий Период перевіщення чистого прибутку та амортізаційніх відрахувань, забезпечуваніх реалізацією проекту, над ІНВЕСТИЦІЯМИ, что пов'язані з йо реалізацією, з урахуванням приведена (дисконтування) затрат та результатів до початкових моменту годині:
NPV = ГҐ (П t + A t - П дt ) (1 + i) tp - t - K ГҐ
де: П t - прибуток від реалізації проекту в году t, грн. ; p> A t - амортизація на реновацію в году t, грн. ; p> П дt - податок на прибуток П t , грн. ; p> t p - розрахунковий рік;
t - рік, результати І затрати Якого приводяться до розрахункового;
K ГҐ - сумарні Капітальні вкладений на реалізацію проекту, грн.
Показник внутрішньої рентабельності проекту візначається Норма дисконту и в , при якому чиста Поточна ВАРТІСТЬ проекту дорівнює нулю. Величину и в візначають з рівняння:
ГҐ (П t + A t - П дt ) (1 + i в) tp - t = 0
Величина i в відповідає максімальній річній банківській ставці, под якові можна взяти кредит на реалізацію інвестіційного прое...
