еля буде приводити до ще БІЛЬШОГО темпу зниженя коефіцієнта рентабельності власного Капіталу. Іншімі словами, ПРИРІСТ коефіцієнта фінансового важеля мультіплікаціонує ще більшій ПРИРІСТ его ЕФЕКТ (позитивного чи негативного в залежності від позітівної чі негатівної величини діференціала фінансового важеля). Аналогічне зниженя коефіцієнта фінансового важеля буде приводити до зворотнього результату, зніжуючі в галі більшому Ступені его позитивний чи негативний ефект.
Таким чином, при незмінному діференціалі коефіцієнт фінансового важеля є Головня генератором, як зростання суми и уровня прибутку на власний капітал, так и фінансового ризико Втрати цього прибутку. Аналогічнім чином, при незмінному коефіцієнті фінансового важеля позитивна чи негативна динаміка его діференціала генерує як зростання суми и уровня прибутку на власний капітал, так и фінансовий Ризик ее Втрати.
3.2 Державне регулювання Фінансової діяльності підприємства
Безпосередній Вплив на фінансову діяльність підприємства здійснюється через фінансовий Механізм державного регулювання (ставки податків, різноманітні стимули и санкції), но, у свою черго, ефективна організація та Функціонування фінансів підприємства вплівають на рівень державних фінансів (наповнюваність державного ї місцевіх бюджетів, позабюджетніх ФОНДІВ) i на економічне зростання Взагалі.
Фінансовий Механізм, обов язковим учасником которого є держава, доцільно Було б розмежуваті залежних від того, на Які СФЕРИ впліває держава в процессе управління, - на Державні фінанси чі на фінанси підприємств, на загальний макроекономічній фінансовий Механізм и фінансовий Механізм державного регулювання, до складу которого входили б форми й методи, спрямовані на Підвищення ефектівності взаємозв язків между Держава і виробничою сферою як визначальності Ланка Фінансової системи. Незаперечність взаємозв язку ї взаємозалежності между фінансами підприємств и фінансовою системою держави, а такоже необходимость налагодження ефектівнішіх ФІНАНСОВИХ отношений между цімі двома Основними Ланка Фінансової систими и зумов, на нашу мнение, Актуальність цього підходу до розстановкі акцентів у структурі директивного фінансового механізму. І як самостійну ланку слід, Безумовно, віділіті фінансовий Механізм підприємства.
Оскількі Суспільний продукт є результатом економічної діяльності підприємства, детальнішої уваги потребує самє фінансовий Механізм підприємства. З урахуванням віщевікладеного доцільно розглядаті его як внутрішньогосподарській, а фінансовий Механізм державного регулювання - як Зовнішній относительно фінансового механізму підприємства. Фінансовий Механізм підприємства доцільно з точки зору впліву на фінансово-господарську діяльність підприємства поділіті на Зовнішній и Внутрішній. До зовнішнього належати усі регулювальні важелі держави, помощью якіх вона створює відповідне економічне, правове й нормативне середовище, в якому Працюють підприємства.
Так, до правового и нормативного забезпечення належати відповідні закони, постанови, нормативна документація, Які регламентують діяльність підприємства.
До фінансового регулювання входити система ІНСТРУМЕНТІВ, с помощью якіх держава впліває на фінансову діяльність підприємства. З одного боці, це ставки податків и зборів та Механізм їх стягненого, а з іншого - інструменти государственной Фінансової ПІДТРИМКИ у виде бюджетних позик або дотацій. Ця частина фінансового механізму НЕ поклади від внутренних зусіль підприємства и має буті прийнятя підпріємством як Умова зовнішнього середовища, до якої воно має прістосуватіся у процессе своєї господарської ДІЯЛЬНОСТІ.
Вплив податків на фінансову діяльність, фінансовий стан суб єктів підприємництва залежних від СФЕРИ їхньої ДІЯЛЬНОСТІ и віявляється по-різному.
Податки вплівають на Платоспроможність та фінансову стійкість підприємства, формирование его ФІНАНСОВИХ ресурсов та інвестіційну діяльність, Конкурентоспроможність продукції и загаль на поведение предпринимателей относительно будь-якої ДІЯЛЬНОСТІ - операційної, інвестіційної чі Фінансової. Рівень цього впліву покладів від системи оподаткування - самих податків, уровня їх фіскальності, методів їх Справляння, стабільності та Досконалість системи.
Від сумарної величини податків, Які сплачує предприятие за Певний календарний период, покладах, по-перше, чистий прибуток підприємства І, по-одному, его потреба в обіговіх коштах для обслуговування процесса виробництва та реализации.
Податкова система значний мірою візначає Платоспроможність підприємства - з одного боці, правильна побудова цієї системи, ее адекватність Фінансовому стану більшості платників податків спроможні хоча б НЕ збільшуваті їхню заборгованість перед бюджетом; з Іншого -...
