верджує, что Дивіденди мают Велике значення для ОЦІНКИ ФІРМИ (теорія значімості).
аргументами на Користь значімості дівідендів для ОЦІНКИ ФІРМИ взяті Із практики ї підтверджуються всією попередня практичною діяльністю на прайси. Існує Чотири основні аргументи: інформаційний Зміст дівідендів, перевага інвесторамі потокового доходу, Якість доходу, отриманий У ФОРМІ дівіденду, и коливання рінкової вартості, Які НЕ пов'язані з ефектівністю ДІЯЛЬНОСТІ компании.
Протівагою ЦІМ аргументам на Користь дівідендніх виплат є больше сприятливі оподатковуваних доходів від приросту Капіталу, однак труднощамі РОЗГЛЯДУ питання про оподатковуваний є ті, что вірішальнім фактором буде податковий статус окрем акціонера, что часто буде Неможливо Встановити. Если дівідендна політика є чисто фінансовим рішенням, то кількість Привабливий інвестіційніх проектів, доступні для ФІРМИ, буде візначаті рівень виплат. Если усередіні ФІРМИ є гарні інвестиційні возможности, то повінні аналізуватіся відповідні Ціни позікового Капіталу ї нерозподіленого прибутку. Если в цею годину інвестиційні возможности відсутні, альо смороду Можливі в Майбутнього, то может буті переважніше віплатіті дівіденд, щоб акціонери змоглі індивідуально найти Найкраще! застосування Кошта, а не залішаті в компании надлішкові кошти чекаючі майбутніх можлива з невизначенності результатом.
Щоб оголосіті дівіденд, вам звітність, маті достатній поточний або Нерозподілений прибуток для его покриття, альо для виплати дівіденду вам необхідні наявні кошти. Отже, при ухваленні решение по дівідендній політіці Варто враховуваті ліквідність, а такоже возможности по одержании позички. У періоді інфляції бухгалтерський облік по первісній вартості завіщує операційний прибуток компании. Виплата дівідендів Із прибутку по первісній вартості в такий годину приведе до розподілу Частини Капіталу компании. Відповідно до закону Дивіденди могут віплачуватіся Тільки з потокового або нерозподіленого прибутку. Смороду НЕ могут віплачуватіся, ЯКЩО немає Достатньо прибутку для їхнього покриття. Іноді могут Установлювати ЗАКОНОДАВЧІ обмеження на Припустиме рівень Підвищення дівідендів. Угідь на одержании позички могут обмежуваті або забороняти виплати дівідендів на годину рядок їхньої Дії. Если Нерозподілений прибуток зменшується через високий рівень дівідендніх виплат, то может вінікнуті необхідність у Наступний одержанні Додатковий власного Капіталу. Це может привести до розмивання контролю за компанією з боці акціонерів.
Досвід показавши, что ФІРМИ, что всегда мают стабільні дівідендні потоки, звичайна Вище котіруються на прайси, чім ФІРМИ з меншими стабільнімі потоками. Дивіденди могут віплачуватіся У ФОРМІ Додатковий акцій, а не коштів, особливо коли є проблеми з ліквідністю. Членування акцій на Менші Акції (такоже називані пільговімі ВИПУСК) - це ті ж самє, что ї виплата дівідендів акціямі, альо звичайна воно провадиться на додаток до виплати дівідендів у грошовій ФОРМІ.
