власного капіталу).
Для розрахунку впливу даних факторів на рівень коефіцієнта фінансового левериджу можна використовувати наступну факторну модель:
. (2.6)
Розрахунок впливу даних факторів на зміну коефіцієнта фінансового ризику зробимо способом ланцюгових підстановок.
Загальне зміна коефіцієнта фінансового ризику за звітний період (2006-2008 рр..):
В
в тому числі за рахунок зміни:
- частки позикового капіталу в загальній сумі активів:
В
пЂ
В
В
- частки основного капіталу в загальній сумі активів:
пЂ
пЂ
В
В
- співвідношення оборотного і основного капіталу (оборотних і необоротних активів):
пЂ
В
пЂ
В
В
- частки власного оборотного капіталу у формуванні оборотних активів: пЂ
В
пЂ
В
В
- коефіцієнта маневреності власного оборотного капіталу:
В
Результати проведеного аналізу дозволяють зробити висновок, що зниження коефіцієнта фінансового ризику на 5,33 в порівнянні з 2006 роком обумовлено значним зниженням співвідношення оборотного і основного капіталу, коефіцієнта маневреності власного капіталу, частки позикового капіталу в загальній сумі активів, а також значним збільшенням частки основного капіталу в загальній сумі активів і частки власного оборотного капіталу у формуванні оборотних активів.
2.2.5 Аналіз платоспроможності підприємства та діагностика ймовірності його банкрутства
Платоспроможність - Це можливість наявними різними платіжними ресурсами своєчасно погасити свої короткострокові фінансові зобов'язання. Іншими словами, це можливість розрахуватися по боргах, терміни повернення яких вже настали [14].
Поняття ліквідність і платоспроможність дуже близькі, але поняття ліквідність ширше. Від ступеня ліквідності залежить платоспроможність. У той же час ліквідність характеризує не тільки поточний стан розрахунку, а й перспективу, тобто ліквідність - це перспективна платоспроможність. Ліквідність визначає здатність підприємства в короткі терміни і з мінімальним рівнем фінансових втрат перетворити свої активи (майно) в грошові кошти [9].
Ліквідність визначається шляхом порівняння поточних активів (оборотних коштів), згрупованих за строками перетворення їх у платіжні засоби, з короткостроковими зобов'язаннями по пасиву, які групуються за ступенем терміновості їх погашення (таблиця 2.13).
Таблиця 2.13 - Групування активу балансу за ступенем ліквідності, а пасиву - по терміновості погашення боргових зобов'язань
АКТИВ, млн. р..
ПАСИВ, млн. р..
Ступінь ліквідності і її складу
2006
2007
2008
Ступінь терміновості погашення і склад зобов'язань
2006
2007
2008
А1 - найбільш ліквідні активи: грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення (стор. 270 + стор. 260)
158
367
665
П1 - найбільш термінові зобов'язання: кредиторська заборгованість і кредити банку, терміни повернення яких настали (стор. 620 + стор 650 + стор 630)
1
33
695
А2 - швидко реалізовані активи: готова продукція, товари відвантажені, дебіторська заборгованість (Стор. 215 + стор 216 + стор 240 + стор 250)
6
1545
4032
П2 - короткострокові зобов'язання: короткострокові кредити і позики (стор. 610)
0
600
0
А3 - повільно реалізовані активи: запаси і витрати, незавершене виробництво, податки за придбаних цінностей та інші оборотні активи (стор. 211 + стор 212 + Стор 213 + стор 214 + стор 217 + стор 218 + стор 219 + Стор 220 + стор 230 + стор 280)
42
1625
9831
П3 - довгострокові зобов'язання: довгострокові кредити банку і позики (стор. 590)
2...
