ш проблемні місця і передує застосуванню конкретних заходів з управління фінансовою стійкістю організації.
Основним інструментом управління фінансовою стійкістю є фінансовий леверидж. Фінансовий леверидж характеризує використання підприємством позикових коштів, які впливають як на зміну фінансової стійкості, так і на зміну коефіцієнта рентабельності власного капіталу. Прийнято вважати, що зі збільшенням частки позикових коштів фінансова стійкість знижується, так як в організації виникає ризик неповернення коштів. Тому менеджмент організації має визначити оптимальний розмір позикового капіталу, який дозволить компанії бути фінансово стійкою і при цьому високорентабельною. Для цього необхідно мінімізувати середньозважену структуру капіталу.
Найбільш загальним показником фінансової стійкості можна вважати коефіцієнт поточної ліквідності. Він показує у скільки разів сума оборотних активів підприємства більше суми короткострокових зобов'язань. Його нормативне значення 2. Але в різних галузях його значення може сильно різнитися. Це пов'язано з тривалістю операційного циклу і зі структурою активів. У кожному разі, підприємство повинно володіти достатньою кількістю ліквідних оборотних активів для погашення короткострокових боргів.
У другому розділі бакалаврської роботи ми розглянули методичні основи управління фінансовою стійкістю, а саме економіко-математичне моделювання в системі управління фінансовою стійкістю організацій.
Існує безліч прогнозних методик оцінки ймовірності банкрутства компаній. Але не всі вони адекватні в наших умовах. Нами була складена порівняльна таблиця найбільш відомих моделей.
На наш погляд, сьогодні не варто обмежуватися традиційними методами аналізу. Необхідно активно використовувати економіко-математичні методи. До економіко-математичних методів, використовуваних в аналізі фінансової стійкості, відносяться дисперсійний, кореляційний і регресійний види аналізу, оптимізаційні моделі. Використовуючи даний інструментарій, аналітик здатний виявляти значимість взаємозв'язків показників, кількісно їх оцінювати. Це означає, що ми можемо виявити ті показники фінансової стійкості або ті статті балансу, які найбільшою мірою впливають на фінансову стійкість. Крім того, рівняння регресії дозволяють нам прогнозувати значення показників фінансової стійкості в залежності від змін факторних ознак.
Не тільки внутрішні чинники впливають на фінансову стійкість, вельми серйозно вплив зовнішніх факторів. Їх вплив не завжди очевидно. Але за допомогою кореляційного аналізу або регресійних рівнянь ми маємо можливість пояснити зміну показників фінансової стійкості, ліквідності під впливом екзогенних факторів.
Частина другого розділу була присвячена практичній реалізації даних методів. Ми провели кореляційний аналіз серед основних фінансових показників і виявили, якою мірою коефіцієнти залежать один від одного. Далі був проведений регресійний аналіз поточної ліквідності для ВАТ «Аерофлот» і отримана трьохфакторна модель, що показує залежність поточної ліквідності від оборотності кредиторської заборгованості, коефіцієнта автономії, забезпеченості запасів власними оборотними засобами. Модель пройшла всі вимоги на адекватність і значущість.
Ми побудували многофакторную модель поточної ліквідності для машинобудівного та о...
