одних
резервів РФ (зараз 538 млрд. дол, приріст 39 млрд.).
Спостерігається зниження зростання грошової маси М2 (за рік 12%, в 2 рази нижче 2011года), зниження рівня ліквідності банківської системи (ЦБ було надано короткострокових кредитів банкам на суму 2,7 трлн. руб., що відповідає показникам початку 2009 року), істотне зниження темпів зростання кредитування корпоративного сектора.
За 2012 темп зростання вартісного обсягу фінансового ринку, за попередньою оцінкою, поступився темпу зростання номінального валового внутрішнього продукту. Результатом стало зменшення співвідношення сукупного обсягу фінансового ринку та ВВП Росії до 108% на кінець 2012р. проти 112% на кінець 2011р.
У січні-лютому і першій половині березня 2012р. коли обсяги ліквідних коштів російських банків збільшилися, ставки грошового ринку були нижче рівня, які встановилися в останні місяці 2011 року. Зміцнення рубля, а також досить низький рівень інфляції підвищили інтерес інвесторів, у тому числі нерезидентів, до рублевих цінних паперів та підвищенню їх котирувань.
Однак зниження цін на нафту і нестабільність на світовому фінансовому ринку в середині березня погіршили кон'юнктуру основних сегментів російського фінансового ринку. Це призвело до зменшення обсягу рублевих ліквідних коштів у російських банках. Банк Росії не став робити будь-яких помітних дій - процентні ставки на грошовому ринку підвищилися. Результатом стало скорочення попиту інвесторів на рублеві пайові і боргові цінні папери, їх котирування впали.
Посилення інфляційних ризиків у вересні 2012 р. змусило Банк Росії підвищити процентні ставки за своїми операціями, що призвело до відповідного зростання ставок грошового ринку.
На жаль, дії Банку Росії, які були формально спрямовані на зниження інфляції шляхом жорсткості грошово-кредитної політики, не надали реального впливу на зростання споживчих і промислових цін.
Індекс споживчих цін становив в березні 2012р. 100,6%. Так як Уряд Росії скасував підвищення тарифів природних монополій з 1 січня, то інфляція стала нижче: 1,5% проти 3,8% у березні 2011 року. Крім того, накопичений рівень цін за перший квартал року став найнижчим за всю сучасну історію Росії, це стало підтвердженням того, що інфляція носить немонетарний характер. У липні 2012 р., коли тарифи природних монополій зросли, стався і зростання інфляції.
Незважаючи на те, що Банк Росії справедливо зазначає, що причиною інфляції в межах 40% є ціни на продовольство, вплинути на це він не може. Ціни на продовольство збільшилися на 7,5% за 2012р., А зростання цін на продовольство склав 2,4% з росту інфляції на 6,6%. Зростання цін у всіх факторах розрахунку інфляції в серпні 2012р. стався одразу після рішення уряду РФ про збільшення тарифів.
Керівництво Банку Росії вже чотири роки не вживає заходів на величезний обсяг вивезення капіталу, стверджуючи, що збільшується з кожним роком відтік капіталів з країни носить короткочасний і кон'юнктурний характер, що не має під собою фундаментальних передумов.
Тільки за період з 2008 по вересень 2012р. чистий вивіз капіталу з Росії перевищив 406,7 млрд. дол, що перевищує 23% ВВП і розмір федерального бюджету Росії в 2011р. З урахуванням чистого зміни валютних рез...
