/>
) Аналіз рентабельності власного капіталу.
Рентабельність власного капіталу характеризує ефективність інвестицій власників підприємства, які надають підприємству ресурси чи залишають у його розпорядженні всю чи частину належного їм прибутку.
Рентабельність власного капіталу є одним з головних показників ефективності функціонування підприємства. Найважливіше завдання фінансового менеджменту - збільшення суми власного капіталу і підвищення рівня його прибутковості. Даний показник занадто узагальнено, тобто для дійсно детального визначення стану справ у ТОВ «Імідж Буд» потрібно провести аналіз кожного чинника, що впливає на рентабельність власного капіталу (ROE). Рентабельність власного капіталу розраховується:
Для проведення аналізу представимо ROE як добуток наступних факторів:
Складемо прогнозну динаміку збільшення рентабельності власного капіталу. Середня динаміка зміни виручки за період 2010-2012 рр.. склала 5%.
Даний аналіз розрахунку показників фінансової стійкості підприємства представлений в таблиці 3.7.
Таблиця 3.7 Аналізу рентабельності власного капіталу
ПоказателіЕд. ізм. Годи2012Прогноз на 2013 годЧістая прібильтис. руб.178087406834Виручкатис. руб. 665397698667Валюта балансатис. руб.973906973906Собственний капіталтис. руб. 827712827712Рентабельность продажів% 52,5158,23 Коефіцієнт оборотності активів 0,680,68 Фінансовий «важіль» 0,1760,176 Рентабельність власного капіталу% 6,287,0
Аналізуючи розрахунки таблиці 3.7 можна сказати, що в процесі фінансово-господарської діяльності показник рентабельності власного капіталу на прогнозний 2013 збільшується з 6,28% до 7%, або на 0,72%. Тенденцію до зростання рентабельності власного капіталу спостерігається за рахунок збільшення чистого прибутку і виручки.
2) Вплив коефіцієнта фінансового важеля на прибутковість власного капіталу організації.
Для оцінки ефективності використання підприємством позикових засобів використовують поняття «ефект фінансового важеля».
При залученні позикових коштів прибуток до оподаткування зменшується за рахунок включення відсотків за їх використання до складу витрат. Відповідно зменшується величина податку на прибуток, рентабельність власного капіталу зростає, тобто незважаючи на платність за використання позикових коштів, збільшується рентабельність власних коштів.
Для використання механізму фінансового левериджу необхідно дотримуватися таких умов:
рівень процентної ставки за кредитами має бути нижче рентабельності виробництва;
відносно стабільна економічна ситуація;
можливість для власників розміщувати свої кошти на умовах, що підвищують ефективність капіталу.
Ефект фінансового важеля виявляється позитивно тільки тоді, коли різниця між рентабельністю виробництва після сплати податку і ставкою відсотка є позитивною.
Найкращий варіант співвідношення власного і позикового капіталу для підприємства відповідно є співвідношення 60% на 40%. Для нашої організації в 2012 році власний капітал становить 96,06%, а позиковий капітал усього лише 3,91%. ...
