нити інституційну основу грошово-кредитної політики шляхом поліпшення інформаційної бази Банку Росії;
розпочати проведення реформи банківського сектора, орієнтованої на розвиток фінансового ринку.
В області грошово-кредитної політики необхідно реалізувати наступні заходи:
. Банку Росії і Мінфіну РФ збільшити частки довгострокового кредиту в загальних обсягах кредитування підприємств нефінансового сектора: подальший розвиток програм рефінансування, збільшення термінів кредитування банків з боку Банку Росії до 5 років і формування національного ринку інфраструктурних боргових інструментів.
. З метою підвищення доступності інститутів розвитку, реалізувати стратегію, спрямовану на створення ринку проектного фінансування.
. Створити механізми гарантування довгострокових кредитних ризиків з використанням державних гарантій: перерозподіл систематичних і кредитних ризиків у фінансовій системі і зниження ризикової навантаження в ціні кредиту.
. Підвищити якість процедур врегулювання боргових зобов'язань позичальників при їх дефолт: спрощення і прискорення процедур реалізації застав при забезпеченні контролю законності дій кредитора та дотримання прав позичальників.
. Забезпечення подальшого розвитку інформаційної інфраструктури ринку: спрощення і прискорення процедур реєстрації нерухомого майна в якості застави, створення реєстру застав рухомого майна, підвищення якості інформації та доступності інформації Бюро кредитних історій.
. Подальший розвиток національних рейтингових систем: розрахунок, оцінка та моніторинг кредитних ризиків підприємств нефінансового сектора.
З відходом глави Банку Росії Сергія Ігнатьєва і приходом Ельвіри Набіулліної в грошово-кредитній політиці можуть відбутися зміни. Враховуючи відомі публічні розбіжності між політиками та Центральним Банком про плюси і мінуси скорочення ставок в умовах високої інфляції і слабкого зростання, призначення людини, що не працював у Центральному Банке, може стати сигналом про те, що регулятор тепер буде більш податливий політичному тиску і приділить зростанню економіки більше уваги.
Головним досягненням року, що минає голови Банку Росії став перехід від таргетування обмінного курсу до таргетування інфляції після кризи. Банк Росії планує закінчити перехід до повного таргетування інфляції в 2015 році. Призначення Набіулліної навряд чи вплине на ці цілі, адже нова монетарна політика вже отримала політичний схвалення.
Крім того, передбачуване зниження ставок навряд чи значно вплине на інфляцію, так як в основі її лежала не перегріта економіка, а поганий урожай 2012 року. Тим більше, інфляція в будь-якому випадку буде сповільнюватися в 2013 році на тлі кращого врожаю, навіть незважаючи на зниження ставок. Зниження ставок призведе до зниження обмінного курсу. Коли Набіулліна була главою Міністерства економічного розвитку, вона наполягала на більш агресивною політики стимулювання зростання, це стосувалося і слабшого обмінного курсу. Якщо ці пріоритети збережуться, то рубль постраждає.
Однак комбінація низьких ставок і низького курсу валюти може дати поштовх до зростання сповільнюється економіці. Низькі процентні ставки, більш швидке зростання економіки і слабка валюта призве...
