ання інвестицій, оборотних коштів, методи амортизації, нормативи структури капіталу, показники фінансової стратегії і т.д.
Складність використання виробничого левериджу полягає в тому, що для його розрахунку необхідно володіти інформацією про поділ витрат на постійні та змінні. Незважаючи на те що в управлінському обліку існує безліч методів розподілу витрат, у підприємств часто виникають складнощі з їх використанням.
З позиції фінансового управління діяльністю комерційної організації, чистий прибуток залежить від того, наскільки раціонально використані (надані підприємству фінансові ресурси, тобто у що вони вкладені, і яка структура джерел коштів. Перший момент знаходить відображення в обсязі і структурі основних і оборотних коштів і в ефективності їх використання. Основними елементами собівартості продукції є змінні і умовно-постійні витрати виробничого характеру, причому співвідношення між ними визначається технічною і технологічною політикою, обраною на підприємстві. Зміна структури собівартості може істотно вплинути на величину прибутку. Інвестування в основні засоби супроводжується збільшенням умовно-постійних витрат і (принаймні, теоретично) зменшенням змінних витрат. Однак залежність носить нелінійний характер, тому знайти оптимальне поєднання умовно-постійних і змінних витрат нелегко. Цей взаємозв'язок характеризується категорією виробничого (або операційного) левериджу, рівень, якого визначає, крім того, величину асоційованого з компанією виробничого ризику.
Якщо частка умовно-постійних витрат виробничого характеру велика, говорять, що компанія має високий рівень виробничого левериджу. Поточні витрати організації представлені на рис. 1.1.
Малюнок 1.1 - Градація поточних витрат для виділення ефекту левериджу
Для такої компанії навіть незначна зміна обсягу виробництва може призвести до суттєвої зміни прибутку, оскільки постійні витрати виробничого характеру компанія змушена нести в будь-якому випадку. Таким чином, мінливість прибутку до вирахування відсотків і податків, обумовлена ??зміною операційного левериджу, кількісно виражає виробничий ризик. Чим вище рівень виробничого левериджу, тим вище виробничий ризик компанії.
Можна навести приклади, що показують роль виробничого левериджу; в основному вони характерні для ресурсномістких галузей. В області нафтовидобутку рівень умовно-постійних витрат виробничого характеру дуже високий, оскільки незалежно від ступеня інтенсивності використання свердловини необхідний певний і досить чималий мінімум витрат на підтримку свердловини. Те ж саме можна сказати про металургійної промисловості, залізничному і водному транспорті.
Доречно відзначити в цьому зв'язку таку обставину: необхідність е формулюванні поняття виробничого левериджу і розробці методів його оцінки спочатку виникла при формуванні бюджетів великих капіталовкладень. Багато альтернативні проекти можуть істотно різнитися за структурою витрат, що зумовлює необхідність розрахунку критичного обсягу продажів. Крім того, виробничий леверидж як найважливіша характеристика технічної і технологічної сторін діяльності компанії робить істотний вплив на структуру джерел коштів.
Може скластися враження, що контроль за рівнем виробничого левериджу актуальний лише для комерційних організацій, що мають високий рівень умовно-постійних витрат виробничого характеру. Це вірно лише частково, оскільки світовий досвід показує, що в ринковій економіці абсолютно буденним є диверсифікація виробничої діяльності. Перелічені напрямки різнопланові і щодо умовно-постійних витрат по дивізіонах. Процес диверсифікації виробничої діяльності є об'єктивним, в тій чи іншій мірі він властивий (або буде притаманний в недалекому майбутньому) і великим вітчизняним компаніям.
Таким чином, з позиції фінансового управління діяльністю комерційної організації, чистий прибуток залежить від того, наскільки раціонально використані (надані підприємству фінансові ресурси, тобто у що вони вкладені), і яка структура джерел коштів.
1.2 Склад і структура активів організації
Для здійснення господарської діяльності кожна організація повинна розташовувати певним майном, що належить йому на правах власності або володіння. Все майно, яким володіє організація, і яке відображено в її балансі, називається його активами.
Активи підприємства - це сукупність майна, коштів та нематеріальних активів, що належать підприємству, в широкому сенсі слова - будь-які цінності, що володіють грошовою вартістю. Це будівлі, споруди, машини та устаткування, матеріальні запаси, банківські вклади, цінні папери, а також інтелектуальний продукт, патенти, авторські права, в які вкладено кошти власників, боргові зобов'я...
